安信证券：烟台万华（600309）
净利润增长21% 投投资要点：2011年公司实现营业收入136.6亿元，同比增加45%；归属于上市公司净利润18.5亿元，同比增加21%，摊薄后每股收益0.86元，符合预期。公司前三季度业绩稳步增长，第四季度由于下游需求疲软，MDI价格跌幅较大，公司单季度毛利率下滑至23.2%。 投资评级：随着MDI价格回暖，公司一季度业绩将环比改善明显。我们认为公司投资价值已现，6个月目标价16.5元，维持"买入-A"评级。 中投证券:上汽集团（600104） 优势明显扩张继续 投投资要点：公司11年销量401万辆（同比+12%），其中核心子公司上海通用（同比+19%）和上海大众（同比+16%）增长稳定，竞争优势明显，份额持续扩张。预计上海通用和上海大众分别实现利润201和172亿元，同比30%和42%，推升公司业绩稳定增长。乘用车消费将是未来消费拉动的重要方向；上汽集团作为乘用车龙头，中长期仍有广阔的成长空间。 投资评级：目标价19元，"强烈推荐"评级。 |
