ST股的大涨，成为新年以来A股市场行情的最大亮点。据Wind资讯统计显示，截至目前，沪深两市ST板块平均股价上涨超过20%，远远超过同期沪综指10.6%的涨幅，以及沪深300指数12.5%的涨幅。ST股大涨同时，来自深圳证券交易所的最新消息显示，新的创业板退市制度最快或于今年一季度付诸实施。创业板退市制度实施，也将成为A股主板市场退市机制完善的参照。 一边是退市机制的渐行渐近，一边却是站在退市边缘的ST股的大涨。ST股大涨的背后，究竟有多少实实在在的支撑？眼前这一幕，是否是ST股的最后疯狂？ 蓝筹魅力不及ST？ 今年以来的股市行情，虽有起伏，但整体来说还是令投资者欣慰的。沪综指自年初以来，在不到3个月的时间，累计涨幅已超过10%。其中，以上证50、沪深300为代表的蓝筹股板块，基于低估值带来的投资价值，有着超越大盘的整体表现，上证50指数以及沪深300指数今年累计涨幅均超过12%。这背后，监管层以及相关管理部门力挺蓝筹板块投资价值效果显现。 但即便如此，蓝筹股的魅力依旧不及ST股。根据相关统计，沪深股市128只ST股或*ST股，今年以来不仅股价平均涨幅超过20%，更有三成左右个股股价涨幅超过50%。如*ST昌九，今年以每股6.90元开盘后，整个1月份处于单边上扬的态势，虽然2月以来股价出现震荡调整，但11.20元的最新股价依然较年初开盘上涨了62.3%。而该股在去年12月曾经连续10多个跌停，股价惨遭腰斩。出现"V"形转折的不止是*ST昌九，ST板块中绝大多数个股都走出了如此强势的反弹行情。 不仅是股价大涨，ST股今年以来的成交量也持续增加。在上周三和上周四沪深两市总成交金额突破2000亿元大关的两个交易日中，多只ST板块的股票成交金额过亿元，这在以往的行情中不常见。 大涨多为炒作？ 今年以来ST股大涨行情的背后，基于业绩支撑的价值投资占少数，更多的则是炒作。 根据上市公司2011年业绩公告或预告初步统计，ST板块中，业绩报忧的公司超过六成，其中首亏和续亏的公司有60多家，与此同时，17家公司预计业绩下滑，仅有不到30家公司业绩预增或续盈。而在已经公布年报的10多家ST公司中，虽然仅有两家净利润亏损，但该板块整体盈利能力仍不乐观。 分析人士指出，ST板块中不少公司，虽然去年实现了盈利，但绝大多数并非依靠盈利能力提升改善业绩，而多是因为政府补贴或出售资产等一次性收益获得。如ST化工、ST迈亚、ST祥龙以及*ST西轴，就分别获得了环保项目专项资金补助920万元、淘汰落后产能财政奖励424万元、节能减排奖励801万元，以及第二大股东债务利息减免6500万元；又如ST昌鱼，公告转让旗下房地产开发公司股权，这预计能够为公司带来过亿元的一次性收入；2月14日公布业绩的ST厦华同样如此，公司称去年净利润约为1057.96万元。而其中，核销历史遗留债务为公司带来的收益就达到2640.49万元，主营业务其实仍是亏损。 演绎末路游戏？ 在缺乏实质性业绩支撑的前提下，ST股大涨投资风险不小。除此之外，业内人士认为，在当前A股市场完善的退市机制渐行渐近的情况下，ST股大涨更像是最后的疯狂，ST股炒作更像末路游戏。 创业板退市制度自去年年底征求各方意见后，目前已经日趋完善。深交所最近明确表态，预计于今年一季度完成《创业板股票上市规则》修订工作，经批准后，新的创业板退市制度将正式实施。而创业板退市制度的实施，也将成为主板市场退市机制的参照。届时，本就处于退市边缘的ST板块，将直面新退市机制的严峻考验。 针对当前ST股的炒作风潮，业内人士指出，在投资者明知道这些公司整体业绩不佳，很多公司依靠各种手段进行利润操作的情况下，仍然参与ST股的股价炒作，其风险不小可视。未来一旦退市制度完善并实施，这些投资者难免为当前的非理性投资买单。 □ .蒋.娅.娅 .解.放.日.报 |
