IPO审批：取消是个伪课题 "IPO不审行不行？"近日有媒体披露了证监会主席郭树清在内部会议上抛出的一个惊人问题，引发了业界一番热议。 而在此之前，郭树清的一系列新政，包括完善创业板退市制度、要求上市公司披露分红政策及IPO审核阳光化等措施，外界普遍认为是推动中国资本市场朝更加公开透明的市场化方向发展的重要举措。 首次公开募股，是指企业透过证券交易所首次公开向投资者发行股票 ，以期募集用于企业发展资金的过程。在我国，新股发行上市长期以来都由中国证券监督管理委员会发行审核委员会来进行审核。 某网站针对此话题进行的一项调查显示，超过七成的受访网民表示，支持新股发行不审或减少行政审批。也有网民表示，新股发行环节存在的一些问题，并不是仅仅依靠取消审批制就能够解决的。业内专家也指出，认可IPO改革的市场化，但一定要提前推进相关制度的配套改革，而且要把制度性的安排落到实处。 在微博平台，一些学者和市场人士也纷纷在第一时间表态。许小年 、任志强 、徐小平等表示坚决支持取消审批制，他们认为这是建设公平市场、减少权力寻租的必要前提。 银河证券首席经济学家左小蕾接受本报记者采访时表示，审批改革要需要相关套配。同时，IPO放开是有条件的，不是说一放开就是市场化。"市场放开不是放任自流的，放开后一定有对所有相关方的约束，要制定一些东西，要有完善的配套设施。一放开把什么都解决了是不可能的。" 左小蕾指出，市场放开后的制度建设是一个系统工程。目前已有很多制度，但是并没有得到执行，比如退市。"我们很早就有退市规则，但事实上又有多少公司遵循退市规则。这里面有很多的利益，如果不敢动刀分割这个利益蛋糕，还是会维持以前的状态。""不要把市场化发行想得那么简单，不审批并不就代表市场化。市场并不代表想干什么就干什么，那是无政府主义，没有哪个市场是无政府主义的。审批可以放开，但是要对放开之后所有的结果考虑清楚，带来的损失是什么，哪些会把市场搞得更乱，要有前瞻性地把各种可能考虑清楚。放开的话，排队上市的公司可能会达成一万家，要考虑价格的问题，退市的时候会怎样？投资者又如何选择？如果信息披露出现问题，又如何去查处中介、保荐人、律师事务所，查了又如何去惩罚等等。如果没有做好这一系列准备，市场突然开放，肯定会导致混乱。"左小蕾认为。 还有专家学者认为，中国本来就不适合搞IPO审批制。IPO审批权实际上给权力寻租和腐败带来空间。PE腐败现在已形成完美的寻租途径，因为它与内幕交易和股价操纵相比，更为隐蔽与表面合法化。废除IPO审批，上市的公司必然大量增加，才能降低整体的市盈率。股市的吸引力跌到一定的程度之后寻租就不成为一个问题。 燕京华侨大学校长华生则表示，"媒体热议IPO不审行不行，其实这是一个伪问题：在现行市场框架下肯定不行。市场主义的哗众取宠可以赢些眼球，但给中国股市制造巧立名目的扩容大跃进对投资者只会是一场巨大的灾难。真问题是为了IPO可以不审，我们先要做哪些制度设计和改变？"他表示，"我并不反对取消审批。然仅靠取消上市审批以扩容暴跌来达到所谓大乱后大治，牺牲投资者利益，也超出领导层承受力，只能是纯属炒作。现股市制度与取消审批相差何止十万八千里。股市回暖也不过是扩容调控减速的结果。"(国际商报 曹建华) |
