南京银行从事债券投资业务的历史较长，人员队伍齐全，达到100 人以上规模，而且业务资格较其他银行更全，形成了债券业务占比较高的经营特色。归入交易性金融资产的债券在 11年9月份之后开始换仓操作，10月份买回来之后交易性金融资产占比已经回到20%左右，到11年底浮亏部分已经全部补回，公司去年四季度的业绩增速上升主要受益于债券市场上涨。公司作为上市的城商行，地处经济发达的江苏省，具备良好的成长性，资产规模增速快于大型银行，而且资产结构在上市银行中的“债券银行”特色显著，我们维持公司“跑赢大市”评级。
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