长城证券2月10日发布研报称，华侨城A(000069)发布业绩快报显示，2011年业绩低于市场预期。报告期公司共实现营业收入174亿元，归属母公司净利润31.5亿元，同比分别增长0.7%和3.8%， 每股收益0.56元，低于市场预期约10%。 据了解，华侨城A2011年旅游业务仍保持良好发展势头，接待游客人次增长超过15%，旅游业务收入也取得了相应的增长。业绩低于预期的主要原因可能还是来自于收入占比达7成的房地产项目结算进度低于预期。估计公司2011年结算收入130亿，与上年持平。 房产销售方面，2011年华侨城A实现销售收入约160亿元，同比增长20%，高于行业平均水平。2012年，地产业务可售面积将达到180万平，较2011年明显增长，销售业绩将有一定保障。旅游业务方面，2012年武汉欢乐谷进入试营业，将进一步增加公司旅游营业面积和游客人次；同时与日本环球影城的合作谈判仍值得关注。公司将通过优化旅游产品结构、提升顾客重游率及人均消费，实现五年收入倍增计划。此外，随着时间的推移，深圳欢乐海岸和上海苏河湾的地标性商业价值也将越来越受到重视。长城证券预计公司2011和2012年每股收益分别为0.56和0.82元，对应市盈率为13倍和9倍，维持推荐评级。 |
