招商证券：传统增长点将回归正常

　　招商证券2月7日发布研报称，关于中期内的增长点和经济潜在增速下滑问题，该机构认为多数投资的思维方式过于简单、粗糙、线性。没有人怀疑中国潜在增速将回落，也没有人怀疑以房地产、汽车为代表的传统产业链的潜在增长速度将回落。

　　但是，由于2011年的过度紧缩，这些传统增长点目前的增长速度不仅是低于过往十年的平均增速，而且低于未来的潜在增速。所以，2012年是这些传统行业和经济增速从不正常紧缩到回归正常的过程，这足以支持一个股市的中级反弹。