证监会将加强新股询价过程监管
针对近期市场反映的个别新股定价过高的情况，中国证监会有关部门负责人昨日表示，证监会已经要求参与报价的询价机构提交投资决策的相关研究报告。证监会正在对这些材料进行研究，重点关注其研究报告和报价决策的逻辑关系。 这位负责人表示，下一步将研究加强询价过程的监管，进一步督促询价机构切实遵循有关规定，科学理性定价。她强调，询价机构应发挥专业机构的作用，不得故意压低、抬高新股价格。 她同时透露，证监会正在考虑一项促进新股发行合理定价的措施，即委托第三方机构，发布各个行业已上市公司的平均市盈率，供投资者参考。该报告将涵盖主板、中小板和创业板市场。 目前券商在新股发行询价过程中，都会为询价机构提供一份估值报告，其中涉及相关行业估值情况。上述负责人表示，券商提供的估值报告缺乏规范性，操作空间比较大，可能对投资者存在误导。因此，证监会考虑委托第三方机构发布更客观公正的行业市盈率水平，并随着市场的变化定期更新。 针对目前的新股报价方法，这位负责人称，已经关注到市场对于改良式的荷兰式招标和美式招标等方式的讨论，无论哪种方式都有利弊，证监会欢迎社会公众和投资者对询价机制的进一步改进献计献策。归根结底，参与询价的机构投资者应切实从其代表的市场主体利益出发，客观、理性地报价，做到归位尽责。对于散户参与新股询价的进展，该负责人称还在研究中。 此外，这位负责人还谈到了近日证监会公开的新股发审流程有关问题。她强调，新股发审有十个环节并非十个"关口"，公开流程只是为了让企业和公众了解审核过程。据介绍，企业在发审过程中，所花时间最多的是在"落实反馈意见"环节。为此，该负责人督促企业在提交材料以及反馈意见时尽可能把信息一次性反馈完整，避免存在"挤牙膏"现象。(.证.券.时.报.网 .郑.晓.波) 行业市盈率将成新股定价参考 针对新股询价过程中出现的问题，证监会有关部门负责人3日表示，正研究加强询价过程监管，敦促机构理性报价。对个别定价偏高新股，证监会日前已要求网下询价对象提供估值报告进行认真研究。证监会正计划委托第三方研究机构对全部已上市公司的行业市盈率进行研究，并动态公布结果供机构和投资者参考，如新股定价明显偏离行业市盈率，发行人及承销商或需说明定价依据。 上述负责人表示，最近，对个别新股定价较高公司，证监会已要求网下询价对象提供估值研究报告，并对其进行认真研究，审查是否存在协商报价或故意压低、抬高价格情况。到目前为止，暂未发现违规行为。证监会将加强对定价较高上市公司监督，敦促发行人和承销商理性定价。 她透露，证监会正计划委托第三方研究机构测算全部上市公司行业市盈率水平，并动态公布结果供机构和投资者在投资新股时进行参考，以避免承销商片面选择有利于发行人的数据公布，这一结果将根据市场变化动态调整。对定价明显偏离行业水平的新股，证监会正研究措施应对，如要求发行人及承销商说明定价依据等，以促进询价更加透明、理性。 对下一步询价改革方向，她介绍，不论是改良的荷兰式招标还是美式招标，证监会均会予以考虑，但任何询价方式均存在利弊，证监会欢迎社会公众和投资者对询价机制的改进献计献策。但归根结底，参与询价的机构投资者应切实从其代表的市场主体利益出发，客观、理性地报价，做到归位尽责。 日前证监会公布IPO审核流程图，有媒体将其解读为"上市需闯十道关"，对此，上述负责人表示，该流程图仅是按时间顺序梳理审核的十个环节，公布流程图旨在让拟上市企业熟悉证监会新股审核过程，并非"关口"。(.中.国.证.券.报 .蔡.宗.琦) |
