瑞康医药:高盈利水平依旧,新增长点凸显

估值和投资建议

    我们预计公司2011-2013年摊薄后每股收益为1.02、1.36和1.68元。

    我们认为,公司高端医院直销业务是高盈利能力的保证,仍将保持稳健增长;而基药配送和省外分销新业务将是公司实现持续高成长的新助力。

    当前股价对应2011年和2012年业绩的市盈率分别为21倍和16倍,估值较低。故我们维持公司“买入”的投资评级,6个月目标价34元。