| 逆回购难挡银行间市场利率狂飙 央行近1700亿的逆回购犹如杯水车薪，根本没有解决市场的资金饥渴。昨天，上海银行间同业拆放利率(Shibor)继续上涨，1月期以内的利率品种在升破7%后，纷纷升至8%、9%关口以上。 其中，Shibor隔夜利率上涨80个基点至8.1667%，而7天期利率也在昨日上涨近50个基点后，升至7.9%，两周利率上涨 98.16个基点，达到8.8083%， 1月期利率已高达 9.2356%， 上涨幅度为143.64个基点。 全国银行间债券市场回购利率也继续全线大幅上涨，1天期到1月期质押式回购的最高资金利率全部突破两位数，最高隔夜更是到了15%。当日各品种回购利率情况分别为：1天8.132%，较上日上涨61.2个基点；2天7.925%，较前一日上涨107个基点；3天8.010%，较上日上涨102.1个基点；7天没有发生；14天8.656%，较上日上涨126.1个基点；21天11.040%，较前一日疯涨309.9个基点。 本周公开市场到期资金仅有10亿元，公开市场到期量偏低、中小机构补缴保证金准备金、外汇占款下降以及春节前对资金的需求量增加等多个因素，共同导致了当前资金面的空前紧张。有市场人士表示，前日1690亿元的逆回购操作对资金面而言，只能算杯水车薪，预计周四央行还将加大逆回购的操作力度，以稳定水涨船高的资金需求。 据媒体报道，中国央行18日再对包括国有大行在内的部分银行机构进行定向逆回购操作，但逆回购的具体规与利率未予透露。昨天午后，融出机构明显增多，这也是因为逆回购规模较大，导致机构信心增强，融出长期资金意愿上升。 澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚当天在其微博上确认央行下午已经进行了大规模的逆回购操作，但预期市场利率仍将保持高位运行。他还指出，有一个新现象是，短期利率上涨迅速可以理解为春节因素，然而长期利率也同样居高不下，民间资本退潮可能也是重要原因，去年放出大量长期限流动性的银行也因此面临着头寸紧张。 兴业银行首席经济学家鲁政委表示："过年难，年难过：银行间市场隔夜利率15%，创同期限利率历史纪录！"他预测：农历新年前应下调准备金率0.5%-1.0%，否则，流动性将极度紧张。此种预期因逆回购而落空，而逆回购量又不足。当然，央行选择逆回购而非降准，很可能暗示1月信贷会强劲破万亿。(.北.京.青.年.报) |
