券商股1月18日早盘涨势强劲，截至10:03，方正证券(601901)涨停，报4.70元，成交额为54269.57万元。
其他个股方面，广发证券(000776)上涨7.63%，兴业证券(601377)上涨7.12%，东吴证券(601555)上涨6.99%，山西证券(002500)上涨6.18%。
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胡晓辉：大行情启动标志是券商股连续集体涨停
认证资料显示为“大同证券首席策略分析师”的胡晓辉1月17日在微博称，未来大行情的启动标志是券商股连续最少三天集体涨停。看好券商，因为券商拥有庞大的市场，庞大的流动性，庞大的投资者。
胡晓辉称：“我还是看好未来大行情的启动标志是券商股连续最少三天集体涨停，现在不可能，为啥看好券商？想想，工商银行已经全球第一了，还能再高吗？再高也还是第一！我们的券商呢？我们拥有庞大的市场，庞大的流动性，庞大的默默奉献的苦命投资者，没有理由未来不成长出一个全球前三！看好券商的理由就在于此。”
胡晓辉表示：“十年前，招商银行规模才多大？现在呢，一个招商银行的资产超过券商全行业的资产，这就是发展才是硬道理！想想，如果一家券商的规模发展到招商银行现在的一半，那股价变成几何？今天的券商就是十年前的万科！尽管可能还要下跌！需要找到最低点，就在龙尾的时候。”(证券时报网)
券商或置之死地而后生
2011年报大幕拉开之际，券商行业是最早见公婆的一位“丑媳妇”。
靠天吃饭，券商日渐边缘化
截至昨日，18家上市券商中已有中信、广发、海通等9家披露业绩快报，方正、国海等2家新晋上市券商作出业绩预告。在9家披露业绩快报的券商中，东北证券1家亏损，亏损额为1.5亿元；7家券商业绩同比下降：其中长江证券下降65%，东吴证券下降60%，宏源证券下降51%，广发证券下降49%，华泰证券、国元证券和海通证券分别下降47%、38%和14%；仅中信证券盈利增11%，这也是仰仗出售华夏基金股权的投资收益；而方正、国海两家证券业绩分别下降50%以上和76-86%。有媒体估计，14家可比上市券商去年盈利减40%，营收减37%。而据证券业行业协会16日公布，中国109家证券公司，2011年全年累计实现净利润393.77亿元，仅为2010年的一半；全行业有19家公司出现亏损。
在我国现代金融的四大支柱中，银行业不用说了，截至去年11月底，总资产已达107.9万亿元；同期保险业总资产为5.85万亿元；而到2011年前三季度，信托业资产规模也达4.1万亿元；唯独券商行业，2010年底总资产为1.97万亿，2011年底竟减至1.57万亿元。国内如此，国际更没法比，高盛2010年年报显示，其总资产为9113亿美元，净资产773.56万亿美元，目前市值约5000亿美元；而我们全部券商加起来总资产还不到2500亿美元，仅为高盛的27%；券商总市值不过1100亿美元，不到高盛的四分之一。无论是同国内还是同国际比，中国券商已被边缘化。
去年，我们的券商总体上只能做两件事：一是不断压低经纪佣金，据媒体统计，2011年券商平均佣金率为0.635‰，与2010年行业平均水平相比，下降幅度达到51%。有的营业部已经降至监管部门规定的万分之五的红线，正在向万分之三的生死线逼近。二是和发行人一起，拉高发行价，不断抬高承销费率。据统计，剔除主板公司，2010年新股平均承销费率4.91%，2011年达6.57%，最高的齐鲁证券保荐的龙生股份费率甚至达13.58%。尽管2011年IPO募资缩水41%，但保荐、承销费用却同比大增58.30%。
杠杆率提高，放开券商手脚
问题是，佣金已经低得不能再低，承销费率也已高得不能再高，新股三高发行更成万众唾骂的众矢之的。背靠全球第二大经济体，伴随世界第二大资本市场，中国券商今后的路到底怎么走？
去年年底，履新不久的证监会主席郭树清在《财经》年会上的一段讲话，也许道出了问题的本质。郭树清表示，“金融危机爆发后，美国主要投行财务杠杆率快速大幅下降，水平维持在13倍左右，相比之下，我国券商行业杠杆率只有1.3倍，财务弹性很小。”是啊，人家高盛以773亿美元净资产，掌控着9113亿美元的总资产，杠杆率约为12倍。而我国券商净资产规模达6300亿元，债务仅1800亿元，而且主要是国债回购等短期融通资金；去年全年融资融券行业务仅380亿元，不足净资产的十分之一，而国际上通常是净资产的2倍。全部券商1.57万亿元的总资产规模，还抵不上一个光大银行(1.67万亿).
窄小的资产规模限制了券商创新业务的开展，在我国，做市商制度始终是坐而论道，不要说创业板，连三板都无法开展，为什么？就是因为券商没钱。国内IPO从未实行国际通行的绿鞋制度，说到底也是因为承销商没钱。在一年上百起上市公司并购重组中，券商充其量只能做做财务顾问，赚一点蝇头小利，投资银行，经营的原本就是公司买卖，可在中国，又有几家券商能够名副其实地称得上投行？
郭树清的讲话是一个信号，据最新消息，监管层近期下发了《完善证券公司风控指标体系总体思路(征求意见稿)》，我国券商的资本监管体系有望借鉴银行业的做法，券商的杠杆率将由目前的5倍提高到10倍，此举被业内称为“革命性的举措”。股市要提振信心，券商必须做大做强，只有有了规模，才能金融创新，券商行业才能同资本市场一起站到舞台中央。昨日，券商股平均涨幅超过6%，不正是市场对券商行业置之死地而后生的急切期待吗？(新闻晨报)
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