国金证券1月4日发布研报称，医药板块已经度过了一年的紧缩期，也经历了类似基药降价这样极端性的政策出台，国金证券认为现在产业处在最困难的时刻。收入已经在恢复，利润还在筑底。在中性假设下，预计政策不会再恶化，利润增长情况也将在1-2个季度内恢复。因此，2012年医药行业相对于2011年而言将是一个比较稳定的局面，医药行业的成长性投资得以恢复。 国金证券还认为， 投资的弹性将依赖于政策的松紧。大的政策趋势已定，但期间可能会有松紧的波动。松可能体现在基药极端降价政策的修正；紧可能体现在部分省份医保招标政策的恶化。松紧当中将是投资医药板块的收益所在，因此2012年对政策的节奏把握很重要。
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