焦作万方:煤电铝一体化符合预期,未来看自备电厂

    盈利预测。我们预计2011年公司可实现营业收入58.5亿元,同比增加4.6%,归属于母公司净利润1.2亿元,同比增长217.72%。

    预计11-13年公司EPS分别为0.77、0.89、1.61元。对应最新股价的PE分别为13、12、6倍。此次非公开发行有利于公司实现煤电铝一体化进程,但近两年业绩超预期的可能性较小并且电解铝行业产能过剩依然严重,我们维持公司“审慎推荐”评级。