投资要点:重要数据。2011年第4季度央行储户问卷调查报告显示居民消费意愿小幅回升。上市公司动态。包含北京城乡、苏宁电器、友谊股份、西安民生、欧亚集团、合肥百货等上市公司动态。 行业动态。中国社科院研究报告:收入差距扩大趋势未扭转。社科院:7成居民认为物价压力大,4成买不起房。GDP排名东强西弱格局将破中西部城市强势挺进。超市将获益减免蔬菜增值税。 投资建议。上周大盘依然保持震荡下行走势,沪深300涨幅为-0.64%,零售板块市场表现弱于大盘,SW零售指数涨幅为-2.45%。虽然11月零售行业景气度还在低位运行,商业预付卡新政的推出对零售行业的不利影响开始显现,消费信心依旧保持低迷状态,但是行业优秀公司较低的估值水平已经显示出了对投资者有了较强的吸引力。上市公司三季度业绩仍然保持了较高增速,虽然比上半年有了小幅回落,但仍高于市场普遍预期,符合我们的预期。高通胀和预付卡政策对消费的负面影响已开始显现,我们相信在物价水平涨幅逐渐回落的背景下,消费信心将会有所回升,消费热情将得以释放。重点上市公司三季度业绩增速还保持在35%-40%的较高水平,但比上半年已经出现了小幅回落,我们认为零售企业全年利润增速仍将保持在35%左右的较高水平。暂时的困难不会改变优秀公司高成长的步伐,随着二级市场价格的不断回调,我们认为优质公司已经具有了中长期投资价值,建议投资者关注新华百货、广州友谊、海宁皮城、合肥百货等。
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