受益于云端和终端的爆发机会
星网锐捷（002396）：桌面云作为云计算最为典型和成熟的应用模式之一，未来两年将出现爆发式的增长。公司在瘦客户机的市场占有40%的市场份额，具有规模优势和成本优势。预计2011年~2013年，公司瘦终端的销售收入将以45%左右的复合增长率高速增长。预计2011年~2013年公司EPS为0.51元、0.65元和0.84元。目标价19.50元。 投资评级：买入。（国金证券） 景区属性增强提升估值中枢 中青旅（600138）：古北水镇为公司景区业务对外复制第一单，预计2012年10月投入试运营。作为北京周边唯一的大型休闲度假项目，古北水镇交通便捷，前景值得看好。乌镇景区仍处在成长期，人均消费提升和景区扩容将成为乌镇持续增长的动力来源。业务多元化是过去几年间中青旅相对旅游板块估值折价的主要原因，而随着公司景区属性增强，有望显著提升公司估值中枢。预计公司2011年~2013年EPS分别为0.76元、0.91元、1.02元，6个月目标价18元。 投资评级：买入-B（安信证券） 主营为来年投资重点 带来较高安全边际 三维通信（002115）：公司明年业务发展将会有较大起色，一方面由于运营商室分投资增加；另一方面中移动今年网络设备质量问题凸显，预计明年采购将更加注重"高性能"产品，另外布网将考虑2G/3G/4G网络的扩展性。预计公司2011~2012年EPS分别为0.55元、0.73元，现股价对应2012年PE值仅17x，股价安全边际明显。给予公司2012年25x PE值，对应目标价18.33元。 投资评级：增持。（国泰君安） 3D业务打开新空间 捷成股份（300182）：公司中标的央视3D频道将在2012年1月1日正式开播。由于目前在国内开展的两个3D电视测试项目，2010年亚运会3D频道实验以及此次央视3D频道实验的系统搭建均由公司承担，因此公司有望在其中获得较多市场份额，将在来年开始给公司带来较大的业绩增厚。预计公司2011~2013年营业收入分别为2.29亿元、5.75亿元和7.8亿元，EPS分别为0.93元、1.43元、2.01元，给予未来12个月目标价40~45元，对应2012年PE分别为30~33倍。 投资评级：买入。（齐鲁证券） 进军国际市场走出实质性一步 恒瑞医药（600276）：恒瑞医药公告称伊立替康注射液通过美国FDA认证，成为国内第一家注射液通过FDA认证的制药企业。公司后续将进一步推进其他制剂产品通过美国FDA和欧盟认证，包括向FDA申报加巴喷丁胶囊和利培酮片的ANDA等，表明公司的国际化战略迈开实质性的一步。此外，公司重磅创新药品阿帕替尼在明年下半年有望获批，2013年有望给公司带来收益。我们维持公司2011年~2013年EPS预测为0.81元、1.02元和1.32元，给予12个月36.50元的目标价，对应2012年PE约为36倍。 |
