投资要点:重点城市成交量环比微幅下降。 我们监测的19个重点城市(大连不连续)上周销售面积263.74万方,环比上升4.36%。 长三角成交量涨跌互现,上海上涨近五成,南京上涨两成,苏州下跌三成。 上海上周成交38.73万方,环比增长45.77%;杭州上周成交8.04万方,环比下降6.84%;宁波上周成交4.38万方,环比下降13.27%;南京和苏州成交面积分别环比增长20.36%和下降32.50%环渤海成交量整体上涨,北京大涨两倍多。 北京上周成交38.73万方,环比增长265.03%;天津成交9.69万方,环比下降5.92%;青岛成交面积22.70万方,环比增速至9.77%;大连成交面积2.47万方,环比下降7.14%。 珠三角整体下降,东莞下降两成半。 广州成交11.63万方,环比下降11.09%;深圳成交4.35万方,环比下降13.52%;东莞成交4.03万方,环比下降25.09%。 西南成交量涨跌互现,西南成都涨幅居前。 重庆上周成交36.77万方,环比下降10.30%;成都成交16.99万方,环比上升19.14%;福州成交1.54万方,环比下降4.94%;厦门成交1.83万方,环比下降8.96%;长沙成交7.79万方,环比上升15.75%;武汉成交31.48万方,环比下降6.34%。 维持推荐组合的仓位和配置。 我们的地产股票组合截至上周末,不考虑冲击成本的整体组合跌幅3.19%。同期地产板块的累计跌幅19.64%,上证综指跌幅20.81%。本周我们维持组合仓位和组合配置。个股推荐为:招商地产、华侨城A、万科A、鲁商置业、中南建设、保利地产、金融街、首开股份。 维持偏多的观点,短期相对收益,中期绝对收益。 中央经济工作会议又重申了对于未来房地产调控的观点,严格依然是中央目前的基本定调。但我们认为,所谓合理价格,就是经济能够承受之价格,而不存在人人得其屋的价格。对于2012年房地产投资增速的预测我们认为会在二季度出现最低点,如果政府不出台放松调控的政策,投资将急速下滑,如果预期严重变化,不排除负增长的可能性。我们认为,政策放松的可能性随着时间推移正在加大。但目前政策对于地产基本面的压力较大,因此只存在相对收益的盘块行情。
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