假设 2012 年初公司完成增发,我们预测公司2011~2013 年EPS 预测为0.93、0.75、0.88 元,维持推荐评级。 收购事件对中石化的盈利贡献可以忽略不计。12月13日新奥能源(2688.HK)公告拟与中国石化共同出价不超过167亿港币收购中国燃气(0384.HK),包括其43.8亿股股份和5.98亿股期权所对应的股份,收购价格为每股3.50港币,较其最后收盘价2.80港币溢价25%,新奥能源支付总对价的55%,中国石化支付剩余的45%,收购完成后,仍将维持中国燃气的上市地位。 预测11年和12年中石化EPS分别为0.93元和1.05元,目前11年和12年PE为8倍和7倍,考虑到12年可能出台的系列政策性利好(即原油特别收益金起征点上调、天然气价改和成品油价改),维持中石化“买入”评级。
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