十二五期间消费升级驱动力强劲，扩大内需空间无限，在外需低迷和无法继续过渡依赖投资的背景下，消费对经济增长的贡献度将稳步上升。 国家房地产调控和减税等措施实质性利好消费。 2011年前10个月社会消费零售总额14.7万亿元，同比增长17.0%。食品饮料等重要消费品行业均实现了超过25%的收入增长。2011年前三季度A股大消费板块销售收入18191亿元，同比增长28.5%；净利润862亿元，同比增长33.2%。 白酒、葡萄酒、休闲服装、家纺、珠宝首饰、乳制品、装饰园林、日化和景区旅游等行业利润2011年均有50%以上的增长。这些子行业都符合“健康、美丽和快乐”的三大消费升级方向，龙头公司脱颖而出后将在需求稳步释放和行业集中度不断提升的双重驱动下持续增长。 健康产业的海洋捕捞、水产养殖、葡萄酒、黄酒、休闲保健食品饮料；美丽产业的休闲服装、男女时装、家纺、家用轻工、珠宝首饰、日用化学；快乐产业的白酒、啤酒、文娱用品、景区、影视动漫和游艇等体现了我国人民富裕之后追求更高层次生活品质的需求导向，可以享有一定程度的估值溢价。 重点推荐：文化附加显著的酿酒行业；收获品牌溢价、成本压力减轻的家纺及休闲服装行业；暂遇低潮但前景无限的住房精装修行业。 给产品注入民族文化有望成为打造强势消费品品牌的排他性利器，需要精确把握本土消费者的核心需求，强调自己的民族文化部分，激发消费者的民族自豪感，使其在消费过程中获取较高的心理溢价。 |
