上周，市场出现震荡，一周上证指数下跌1.87%，而创业板表现较好，一周上涨了1.01%，机械行业也随市场震荡而震荡，调整幅度略大于上证指数。从机械行业内部来看，各子板块涨跌不一，分化严重。 在估值方面，截止2011年11月11日，机械行业的整体PE(2011E，整体法)为21.03倍，整体PB为3.14倍(2011年Q3，整体法)。本周市场出现震荡，机械行业随之而调整，在全市场中的表现居于中等水平。从宏观基本面来看，本周公布的CPI、工业增加值及出口增长等宏观数据可谓喜忧参半。这一系列数据也似乎为政策的微调提供了支撑，市场甚至出现政策放松的预期。然而我们看到的是宏观经济数据的公布并未增强市场对于政策放松预期下持续上涨的信心，这可能也在印证我们对于未来实体经济景气度下滑带来资金内生性失血的担忧，有限的政策微调很难扭转市场的大趋势，从这一意义上来说，我们仍然对反弹持谨慎的态度，且随着时间的推移，反弹结束的压力正在加大。 对于机械行业而言，从中长期来看值得关注，推荐关注纳川股份、南方泵业；第二是PPI的快速下降，这也意味着未来机械行业的收入增速也处于快速下降之中；第三是10月份的挖掘机销量数据，同比仍大幅下滑，行业复苏未见迹象。对于机械行业而言，短期内仍关注反弹的延续，尽管我们认为已近尾声，但主题性的机会仍可能短暂活跃，关注环保、节能减排领域；从中长期来看，我们仍然看好能源装备在未来的发展前景，特别是煤化工、天然气装备等，我们仍看好杭氧股份、海陆重工；从我们最新了解的情况来看，天然气装备，特别是LNG装备领域景气度高涨，可持续关注富瑞特装。
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