软件产业保持快速增长，但上市公司增长并不好。今年1-9 月软件产业收入同比增长31.7%，呈逐月递增的态势。但同期软件板块营收合计同比仅增长21.63%，其中第三季度同比增长16.7%，而且净利润同比下降20%。 营业税减免可以提升盈利水平，但影响程度不尽相同。以2010 年财务数据计算，软件板块以营业税为主的营业税金及附加合计占净利润的10%。分公司看，营业税金及附加对利润影响程度不大相同，如果减免营业税约有三分之一以上公司可使净利润增加10%，不过其中大部分公司现有盈利水平偏低。 政策扶持短期以普惠为主，长期有可能侧重于大企业。对软件企业税收优惠等政策属于普惠性政策，未来营业税减免等政策还将惠及大部分软件企业，但考虑到我国软件产业存在企业规模小的问题，未来扶持政策或许将侧重于大企业，软件龙头企业受益于此。 投资建议：近日不少软件股票涨幅较大，但其中部分公司业绩较差，存在一定投资风险。建议投资者重点关注业绩持续增长中小板行业应用软件公司，推荐海隆软件、软控股份、东华软件等。此外业绩良好且管理规范的软件龙头也值得跟踪，如用友软件、航天信息、东软集团等。 风险提示：扶持政策正式实施还需要一定时间，对上市公司的影响程度不确定，部分公司估值水平较高，存在炒作迹象。
|
