上周五A股市场出现了冲高受阻回落的走势，似乎表明短线大盘再度面临较大的压力。但就上周末消息面来看，A股市场或面临新的转机，“红色星期一”的预期渐趋强烈。那么，“红色星期一”能否出现？如何把握投资机会呢？ 周末利好频传 上周末消息面的确有利于A股市场的走势。一是因为欧美股市遇到强劲支撑，出现了报复性反弹。众所周知，近期A股市场受外围市场的波动敏感度较大，上周四的急跌就是因为欧债危机再传新的不利消息所致。所以，随着外围市场的大幅反弹，A股市场至少不会出现大的调整压力。反而会在新的利好题材预期下，出现了新的弹升契机。 二是因为周末政策面也传出较为乐观的信息。有媒体报道称，央行 11日公布的数据显示，10月份当月人民币贷款增加5868亿元，超过市场此前5000亿元的预期，为今年6月份以来的最高值；同比多增175亿元，较9月份的4700亿元多增24.85%。对此，分析人士认为，信贷明显反弹是政策微调的表现。交行金研中心也指出，从10月新增贷款较上月明显回升来看，信贷投放已开始向部分领域放松，政策微调已开始。既如此，A股市场面临较佳的反弹氛围。 更为重要的是，针对股市的政策面也出现了积极变化。据媒体报道，证监会提出将从首次公开发行股票开始强化分红，招股说明书要求必须有细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示；这意味着所有新股发行预披露的信息将全部按照新的规定进行修改。如此就对A股市场形成了积极的推动力，有利于提振多头的做多底气。 “红色星期一”可期 鉴于此，A股市场在本周一有望形成高开高走的格局，“红色星期一”有望出现。与此同时，盘面热点也有望迅速改变。 这主要体现在两点，一是价值投资理念有望进一步深入人心。因为加强分红，意味着回报投资者的股东文化有望在A股市场生根发芽，也就意味着高分红率的蓝筹股有望得到市场参与各方的认同。有意思的是，近期大宗交易平台，也显示出ETF的大宗交易信息频现，显示的确有资金开始收集蓝筹股的筹码，而且是针对蓝筹股投资组合的筹码。值得指出的是，银行股等高分红率的蓝筹股更有望受到此政策预期的刺激，所以，该类个股的股价反应有望相对积极，从而推动A股市场产生强势行情。 二是成长股行情的产生。虽然强化分红的信息有利于蓝筹股，但是强化分红的前提在于业绩的高成长，所以，主流资金也有望兵分两路，在关注高分红率的蓝筹股的同时，迅速介入持续高成长的品种，以便让价值投资理念进一步深入人心，从而推动活跃资金对创业板等小盘股予以积极关注。有意思的是，近期创业板也面临一定的利好政策，尤其是关于创业板的小额融资制度，如此种种，显示近期A股市场的做多主线相对清晰，市场投资机会渐渐显现。 跟踪新市场热点 循此思路，A股市场的短线做多激情有望充分释放，“红色星期一”的概率大增。而且，投资机会也有望出现积极变化。 故在操作中，建议投资者积极一些，一方面关注蓝筹股、高成长股的投资机会，另一方面则跟随产业热点积极追踪投资机会，关注配电网设备概念股、用电信息采集概念股，以及环保股、食品饮料股、农产品深加工概念股等。
结构性行情仍可期
上周大盘整体呈现震荡回落的态势，市场重心逐步下移，同时成交量也出现萎缩。期间外围市场时而大涨时而暴跌，但其对于A股的影响仅限于开盘，沪深两市整体调整的基调并没有发生多大改变。从热点来看，多数板块累计出现下跌，仅智能电网、煤炭等少数板块逆势翻红。值得注意的是前期持续大涨的教育传媒、计算机等板块在上周三再度领涨市场。总体而言，全面普涨格局已暂告一段落，市场心态重返谨慎，但结构性行情仍在演绎。
欧债危机再生变数
一度出现曙光的欧债危机在上周再生变数。希腊危机解决仍未得到解决，意大利国债收益率首次突破了7%危险关口，作为欧元区第三大、世界第八大经济体，意大利国债收益率的大幅飙升表明欧债危机正在加速向欧元区核心国家蔓延，一旦意大利出现问题，按照ESEF目前的规模是无能为力的。同时市场又传闻德国有意打造核心欧元区的消息再度打击了市场的信心，欧元指数一溃千里，美元指数强劲上升，全球资金避险需求高涨。事实上，从今年年底到明年一季度将是欧洲债务到期还款的高峰期，留给欧盟的时间已经越来越紧迫，如果欧洲各国不能在有限的时间内退让自身利益以完成统一部署，那么欧债危机恶性循环将不可避免，从而对全球经济复苏步伐产生严重影响。
我国进出口数据压力较大
上周海关总署公布了今年前10月的贸易数据，外贸进出口总值29753.8亿美元，同比增长24.3%，并超过去年全年总量，预计今年总量或达3.5万亿美元。虽然这一数据继续显示我国进出口良好的增长态势，但值得注意的是前10个月，我国的进口增速明显快于出口，实现贸易顺差1240亿美元，收窄15.4%。考虑到目前外围市场仍不稳定，未来外需仍将弱于内需，月度贸易顺差数据还将继续收窄。我们知道一旦顺差演变为逆差，意味着国内资源的外流，我国商品的国际竞争力或将被削弱，在国内经济转型的大背景下，一旦出现长期逆差，对经济转型也将造成负面影响。
投资策略及操作建议
上周股指处于震荡休整中，成交量相比前一周出现了同步萎缩，表明资金在经过前期的亢奋后重归平静，在欧债危机再度升级、外贸进出口压力依存的背景下市场情绪也再度归为谨慎。但站在周k线角度出发，反弹还没有发出明确的结束信号，除非后市量能持续萎缩，同时市场也未能形成新的热点领涨板块。因此综合而言，我们认为短期在没有任何超预期利空或者利好消除出台的前提下，沪指在2480点一线维持箱体震荡的概率较大。但考虑到目前证监会刚刚换帅，短期消息面有望偏暖，结构性行情仍有望延续。在操作上，除继续减持短线涨幅过大品种外，适度关注有望迎来政策利好的智能电网、物联网、海洋工程、煤炭等板块热点，仓位保持在五成以下。(东吴证券 周恺锴)
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