软件产业前三季度收入继续快速增长。2011 年前三季度，我国软件产业实现业务收入13002 亿元，同比增长31.7%，已接近去年全年水平。 其中信息技术咨询服务收入同比增长44.8%、数据处理和运营服务收入同比增长38%，超过行业平均增速。软件业实现出口210 亿美元，同比增长15.4%，比去年同期低8.6 个百分点，外包服务稳步发展，实现35.7亿美元，同比增长38.1%，产业整体继续保持快速增长。 “减税细则”即将陆续出台，产业获得实质性利好。日前，财政部、国税局《关于软件产品增值税政策的通知》的发布，明确了软件产品增值税的实施细则，即按17%税率征收增值税后，对其实际税负超过3%的部分实行即征即退。营业税、所得税的实施细则也有望陆续推出，部分地方配套措施有望先行先试。其中，上海目前正在研究针对软件企业营业税税率和税基加以减免，其他地方的减税细则也在进一步的研究制定中。 软件业上市公司年报逐步披露，大部分企业保持快速增长。随着软件业上市公司三季报披露的落幕，行业大部分企业主营收入和净利润均出现较快的增长。作为战略性新兴产业，软件业各个子行业的龙头企业，增速较为突出，成为带动整个产业快速扩张的主要动力。 行业评级：大部分软件业上市公司在产业扶持政策的利好影响下，保持了较快的增涨，未来一段时间，“减税细则”有望陆续出台，对软件业够成实质性利好，同时，季节性因素使软件企业营收在四季度有望大幅增加。综合以上因素，我们认为软件业上市公司未来将继续保持较快的增长速度，市盈率水平也将维持在高位运行，我们依然维持对软件业的“看好”评级。 投资策略：我们重点推荐细分行业中的龙头企业。广联达(002410)、石基信息(002153)、四维图新(002405)、辉煌科技(002296)等这些在细分行业具有垄断优势的上市公司，在取得行业发展收益的同时，依靠其垄断地位扩展新业务，未来收益构成将向多元化方向发展。我们看好其未来的发展，建议投资者逢低进行配置。
|
