大东方(600327)：两大业务进入成长期 □申银万国金泽斐 公司海门店10月1日开业，黄金周7天销售额2000万元，销售情况符合预期。伊酷童立足打造儿童主题百货，深入挖掘细分市场需求，围绕儿童成长过程中的各项配套，前景值得期待。2011年-2012年是公司汽车4S店和百货两大业务的成长期，预计全年的业绩目标与去年基本持平，2011年-2013年每股收益为0.44元、0.54元、0.63元，对应目前股价为18倍、15倍、13倍市盈率，处于行业较低水平，维持"增持"的投资评级。 恒生电子(600570)：金融业务增长快 □宏源证券胡颖 公司在银行增长业务主要是理财、票据、中间业务平台和手机支付，理财业务占比40%，后两项占20%；公司和东南融通有过竞争，二代支付是热点，明年年底之前完成，今年收入只有3000万-4000万规模，明年增长会加快。考虑到人员规模从2300人增长到2800人，全年薪酬上涨超15%。预计公司2011年-2013年每股收益为0.45元、0.63元和0.83元。 潍柴重机(000880)：成本控制良好 □长城证券严福崟 作为潍柴集团的旗下企业，公司继承了其朴实节俭的经营传统，具备良好的成本控制能力。近三年公司的三项费用率累计分别为6.0%、5.7%和5.1%，均控制在5%-6%之间且呈下降趋势。在行业大都采用许可证生产的背景下，良好的成本控制能力是产品在市场竞争中取得优势的关键。假定未来两年国内外经济逐步复苏，预计公司2011年-2012年每股收益分别为0.78元和0.92元，对应估值在17.6倍，15.0倍市盈率。给予公司"推荐"评级。 东方通信(600776)：有望迎来业绩拐点 □广发证券惠毓伦 公安数字系统将大规模建网，每个省的投资规模达到3-5亿元，远远超过模拟专网的投资规模。目前，公司在辽宁（沈阳）、山东（枣阳、泰安）、江苏省（无锡）等地区的试验网工作稳步进行，布局四年多的数字集群业务有望迎来业绩拐点。预计公司2011年-2013年净利润分别为1.87亿元、3.55亿元与5.38亿元，增速为28.82%、89.88%与51.66%，全面摊薄每股收益为0.15元、0.28元与0.43元，给予"买入"评级，未来6个月目标价格7.06元，对应2012年25倍市盈率。 |
