机构评级 两金股将起舞

　　承德露露：估值水平不高

　　由于公司今年销量增长空间不大，根据以往业绩的分布情况，4季度与3 季度水平基本一致，调低全年收入增长速度至7%，但考虑到今年4季度毛利率水平将继续提升，净利率仍然有可能达到11%。预测2011年-2013年每股收益分别为0.58元、0.83元和1.01 元。对应2011年、2012年的动态市盈率为28倍和20倍，目前估值水平不高，维持"增持"评级。(中信建投)