行业动态变化:家电板块经过2个半月的下跌,指数下跌23% 十月家电板块反弹是大概率事件为什么说十月反弹是大概率事件?长时间连续下跌,当前板块估值接近历史最低点,下跌空间有限,特别是龙头企业估值已经见底,术上存在反弹需求。我们统计过去5年家电板块16次大幅下跌,最长的持续下跌65个交易日。16次下跌后,都出现反转或反弹。 家电板块存在业绩驱动的特点,10月将公布三季报,行业在龙头带动下业绩继续稳步增长,有助于刺激股价反弹。 为什么是反弹不是反转?因为当前的市场面和基本面并不支持反转。 家电行业有什么利好未来家电行业进入政策退出期,行业景气度已经有所下降,这些预期已经在连续下跌中反映。值得注意的利好是原材料价格开始下降,下半年行业利润率预期将提升。 龙头凭借竞争力维持业绩的稳定性,个股催化因素也不少十月我们最看好的是海信电器和格力电器。其他的龙头公司美的电器、青岛海尔、苏泊尔也是不错的配置。 为什么看好龙头?在行业景气度下降的情况下,企业竞争力更重要,龙头企业的业绩增长更具有确定性。此外,龙头企业的估值已经同国际接轨,也处于历史底部,跌无可跌,具有明显的估值优势。 白电龙头格力电器、美的电器、青岛海尔,在农村市场具有完善的渠道布局,家电下乡政策逐渐退出,企业渠道优势将更加明显。从市场面而言,格力电器要公开增发;美的电器当前价格已经明显低于其增发价格16.51元;青岛海尔当前价格也明显低于海尔创投增持成本(4月和8月两次增持,预计成本价分别在14元和12元左右)。 彩电行业海信电器一枝独秀,业绩屡超预期,三季度继续存在业绩超预期的可能性。当前市场对彩电行业的观点处于最差时期,预期稍有回暖市场空间就会被打开。我们看好未来电视智能化对彩电消费需求的刺激作用。 小家电龙头苏泊尔业绩增长稳健,未来半年存在换年估值以及大股东SEB30元高价增持公司股份的刺激。
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