本周涨幅较大的品种:银河重点跟踪产品中,黄磷(川投化工净磷),18.3%;液氯(华东),16.7%;二甲醚(安阳贞元),8.3%;甲醇(华东地区),8.3%;醋酸(华东地区),6.8%。 本周跌幅较大的品种:银河重点跟踪产品中,WTI原油,-9.9%;Brent原油,-8.5%;R134a(华东地区),-8.5%;R22(华东地区), -8.3%;天然橡胶(上海市场),-7.4%。 原油价格大跌:本周原油价格大跌,市场预期的QE3低于预期,风险资产全面下跌,我们认为,利比亚战争结束之后,地缘政治的风险溢价大幅降低,全球经济增长预期恶化,流动性释放也低于预期,未来一段时间内原油价格将在110美元以下,国内炼油进入盈利区间。 甲醇价格上涨:本周甲醇价格涨幅高达200-300元/吨,华东地区周五报价3270元/吨,较上周上涨8.3%。西北地区部分厂家检修且企业库存不大致市场供应量减少,而目前又是甲醇的需求旺季,企业相继提高报价。二甲醚、甲醛、醋酸也在原料甲醇价格的推动下,呈现大涨趋势。甲醇市场供需偏紧的局面将延续,价格继续上涨的可能性较大,建议关注远兴能源。 环保部暂停受理园区外危险化学品项目:环保部副部长张力军在化学品等重点领域环境隐患排查视频工作会议上强调,自2011年9月15日起,暂停受理在工业园区外新建、改建、扩建危险化学品生产、储存项目的各类申请(节能减排的技术改造项目除外)。 本周银河化工景气指数为-11(12跌1涨7平),上周指数为-4(7跌3涨10平),银河化工景气指数低位运行,黄磷、甲醇价格延续上涨势头,原油价格大跌。受原油下跌的影响,化工产品成本有望下降,需求向好的子行业受益,建议关注炼油、涤纶长丝、轮胎和塑料薄膜等板块。石化方面,建议继续持有S 上石化、辽通化工和沈阳化工;中国石油和中国石化在当前股价下,作为防御的价值将得到体现;基础化工方面,继续推荐低估值民用涤纶长丝龙头桐昆股份,受益FDY景气和产能扩张带来业绩增长的新民科技,增发后规模扩张的巨化股份,以及产品价格预期较好且低估值的天利高新、金禾实业。锆化工受益出口快速增加而景气提升,氯氧化锆跟锆英砂的价差从5月份的8000元上涨到了15000元,升华拜克最受益氯氧化锆景气, 给予推荐评级。
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