南宁糖业(000911)：新榨季产量上升利空糖价 中国最早的糖业上市公司，股价持续创出新低。 近日国际多个产糖国纷纷上调新榨季产量。巴西咨询机构Canaplan上周五表示，雨季推迟可能有助于提高2011/12榨季中南部产量，2011/12榨季中南部糖产量预计达到2950万吨，较之前预估高出150万吨。俄罗斯糖生产商协会称，截至9月19日，俄罗斯糖厂自今年收获的甜菜中生产精炼糖852,200吨，高于上年同期的482,800吨。 印度食品部部长上周三表示，估计11/12榨季印度食糖产量小幅增长，估产为2460万吨。2010/11 榨季截至8 月，墨西哥食糖出口较去年同期翻一番多，创纪录位的142万吨。受糖产量增产的预期以及近期宏观经济悲观情绪的蔓延，NYBOT原糖大跌9.74%. 鉴于糖价基本面并不乐观，鉴于继续回避。 北大荒(600598)：国家玉米库存持续下降 北大荒是老牌的农业上市公司，面临诸多利好。 农业部昨日发布《全国种植业发展第十二个五年规划》，要求“十二五”期间水稻、小麦、玉米三大粮食作物自给率达到100%。玉米方面，从国内市场看，近几年来消费快速增长，供需矛盾非常尖锐。“十二五”期间，畜禽的总需求将会在2亿吨左右，预计仅饲料需求用玉米就将达到3000亿斤；其次玉米深加工领域发展亦非常迅猛，保守估计深加工所消耗的玉米应该超过1000亿斤；同时，食物消耗方面，玉米的食物消费呈快速增长势头，保守估计350亿斤左右。预计“十二五”末需求总量应在4400亿吨左右。从近期看，玉米种植成本日益提高、下游需求量大、国家玉米库存持续下降，玉米期货价格难以大幅回落。 建议长线持股。 新赛股份(600540)：棉价大幅上涨可能性小 棉花行业上市公司，近期棉花临时收储政策初显成效，棉花指数已由9月7日的19502元/吨，回升至9月23日的19889元/吨。收储下价格提前公布以及足额的信贷资金及时供应，是临时收储政策成功提高棉价的原因。尽管目前临时收储以呈现一定效果，但是我们认为，棉价的真正回升还得靠终端需求拉升。 价值人生网股友指出，2011年度纺织行业面临的问题仍然十分复杂；首先，国内通胀压力仍然较大，银根紧缩政策暂不会改变，企业融资困难；其次，国际经济形势多变，需求回升不稳，人民币汇率不断升值，出口存在不确定性；第三，劳动力、原材料、能源等各类物资价格上涨，成本提升过快，企业难以消化。全球经济不乐观，人民币升值、人工成本大幅增加、欧美债务问题困扰全球经济、出口阻力较大等因素或许还会持续影响市场。在棉花丰产可期，下游市场尚未完全复苏的情况下，棉花价格大幅上涨可能性较小。 鉴于基本面持续恶化，建议回避。 大秦铁路(601006)：特殊运价有提升空间 中国最优秀的铁路上市公司，近期股价连续低位徘徊，公司收购的朔黄线，货源是新兴能源基地，运能增长潜力比较大。但增长幅度肯定不会像大秦线这么大，但每年1、2000万吨的持续增加不成问题。不过，去年朔黄的盈利增长并不高，因为大秦是中国铁路最优质的资产，朔黄是低于大秦的盈利能力的。 此外，收购目标货运增长幅度也比预期的要低。主要是今年的宏观经济和铁路行业的重大变化造成的。按当时入网的规划，京沪线开通后，货运能力有很大释放，但京沪线开通后，又对客货比例安排做了调整。原来思路是计划客货分开的，现在还没有完全分开，还需要时间，所以公司在南区运量增幅上受影响。京广线按计划下半年要形成运输能力，但现在看存在和京沪线一样的问题。 关于公司运费提价的问题：路运费比较复杂。简单说上半年货运价格上涨2厘，低于预期，但是大秦线就一直没涨。大秦线现在还是90年代初国家批的运价，当时价格比较高，现在比较低了，大秦线特殊运价已经接近普通运价了。这么多年没涨价，主要是公司的效益比较高。但大秦线的特殊运价肯定不能低于普通运价。 建议当现金增持，长线持有。 |
