公司拥有完整产业链，阴极铜产量国内第二。2011年阴极铜、硫酸产量将达到90、222万吨，同比将分别有10%和18%左右的增长。自有矿比例低，制约主业毛利率，资源扩张势在必行。与江铜和云铜相比，自有矿比例处于明显劣势。预计公司2011年自产铜精矿含铜为5万吨，自有矿比例为5.56%。“十二五”公司规划资源量要提升一倍，总量将到2000万吨铜金属储量，公司实施资源控制和开发战略将势在必行，未来竞争力将增强。副产品价格上涨增厚公司盈利能力。通胀高企、避险需求等因素影响，公司副产品毛利率进一步提高，盈利比重加大，将进一步增厚公司的盈利能力。预计2011-2013年EPS 为1.35、1.69和1.89元/股，对应PE为：18.3、14.6和13倍。给予公司“买入”评级。
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