通信 投资增长将带来双重提升 据《证券日报》市场研究中心统计，上周A股市场31类行业板块中，通信板块位列大单资金净流入季军，周大单资金累计净流入4996.19万元，通信指数周累计涨幅-0.02%，跑赢同期上证指数1.96个百分点，周累计换手率达1.57%。 从个股大单资金看，上周70只交易中的通信股有31只被大单资金积极介入，占比44.29%，合计大单净流入达22470.49万元。其中，大单资金净流入超过1000万元的5只个股分别为：中国联通（4639.79万元）、中兴通讯（3515.499万元）、新太科技（3100.849万元）、烽火通信（2745.889万元）、大唐电信（1113.194万元），合计净流入15115.22万元，与之相对应的周涨幅为：2.49%、-1.02%、11.56%、4.12%、1.97%。 "十二五"期间3G、4G网络总体投资或将达到1万亿。业内人士预测，移动网络承载数据流量激增将激发千亿级美金回传设备需求。中国联通与中国移动后期均可能加快3G、4G网络建设投入，多重利好预示行业投资持续提升。 同时表示，下半年行业投资增长明确，带动设备厂商业绩与估值双升。行业投资增速上半年持平，预计下半年行业投资同比增长将在13.4%。历史来看，行业投资增速与二级市场行情高度相关，下半年投资提速将带动设备厂商业绩和估值的显著提升。 进入后语音时代，终端用户逐渐偏好数据消费。通信行业"十一五"期间解决了"通信普及"问题。移动用户渗透率达到65%，进入成熟市场阶段。随着智能终端兴起和移动互联网业务丰富，终端用户消费偏好逐渐转向为宜数据业务为基础增值服务。从中移动业务数据来看，从2009年至今，话务量增速不超过20%，而数据流量增速在100%以上。 所以，国泰君安认为，多重利好预示"十二五"期间，宽带化将成为通信领域建设主题。下半年行业投资同比增长13.4﹪，投资的增长将带来公司业绩与估值的双重提升。并且看好光通信产业链上游企业光迅科技和光通信核心标的的烽火通信，同时，看好FTTX网络建设最为受益的日海通讯；Wlan网络建设中，三元达受益最为明显，弹性最大；移动网络中LTE建设为显著增量，在其过程中，中兴通讯将最终核心受益。 教育传媒 文化大发展推进行业景气 据《证券日报》市场研究中心统计，上周A股市场31类行业板块中，教育传媒板块位列大单资金净流入第四名，周大单资金累计净流入196.63万元，教育传媒指数周累计涨幅0.52%，跑赢同期上证指数1.46个百分点，周累计换手率达1.49%。 从个股大单资金看，上周33只交易中的教育传媒股有20只被大单资金积极介入，占比60.61%，合计大单净流入达8275.27万元。其中，大单资金净流入超过1000万元的3只个股分别为：佳创视讯（3174.964万元）、光线传媒（1240.744万元）、电广传媒（1186.915万元），合计净流入5602.62万元，与之相对应的周涨幅为：-1.07%、-3.55%、-1.38%。 中信证券认为，鉴于行业处于"十二五"规划、三网融合和文化大发展大繁荣纵深推进的环境中，维持行业全年前低后高的判断及"强于大市"评级。继续看好传媒文化未来表现。鉴于投资者采取"繁荣子行业龙头+低估值有弹性个股"的投资策略，推荐"5+5"组合。"繁荣子行业龙头"：华谊兄弟、广电信息、蓝色光标、奥飞动漫、东方财富；"低估值有弹性个股"：电广传媒、乐视网、天威视讯、博瑞传播、中文传媒，以及关注中视传媒、广电网络、光线传媒、鹏博士的变化。 中投证券则持相左意见，指出目前大盘于反复筑底过程中，传媒板块估值较高，且缺乏较强的催化剂，整体性机会不大。建议投资者从中长期来看自上而下优选潜力个股：行业方面，最应关注受益消费升级的子行业、积极进行产业链延伸和产业横向整合并可能带来较快营收增长的子行业，主要包括电影、动漫、网游等内容领域和广告营销及一些新媒体子领域。同时，由于体制改革深化和大集团化趋势可能发生整合重组的子行业也是关注的重点；个股方面，选择这些子领域的龙头和质优公司，强烈推荐奥飞动漫、华谊兄弟，并依次推荐蓝色光标、省广股份、天威视讯、博瑞传播、中文传媒，等待光线传媒估值下跌后出现买入机会。 .证.券.日.报 |
