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国联证券:给予万达信息“推荐”评级

2011-9-21 09:36| 发布者: admin| 查看: 394| 评论: 0|原作者: 股票之声|来自: 股票之声

摘要:   2011年9月20日,万达信息公司公告股权激励及董事会、监事会等对股权激励的意见,并将于10月10日召开临时股东大会,审议股权激励相关事宜。公司主要行权条件为:1、以2010年营业收入为基数,2011-2013年营业收入增 ...

  2011年9月20日,万达信息公司公告股权激励及董事会、监事会等对股权激励的意见,并将于10月10日召开临时股东大会,审议股权激励相关事宜。公司主要行权条件为:1、以2010年营业收入为基数,2011-2013年营业收入增长率不低于35%、70%和100%;2、以2010年扣非后的净利润为基数,2011年-2013年的净利润增长率不低于40%、75%和105%。

  对此,国联证券指出,对比一般计算机公司行权条件净利润20%复合增长率来说,公司不仅净利润3年复合增长达到27%,且对收入也提出了3年复合增长26%的高要求。按照一般计算机企业边际成本递减规律,公司若能达到营业收入要求,则净利润增速将明显大于当前的净利润行权条件规定增速。

  公司是全国政府信息化龙头企业,占上海地区政府信息化60%的市场份额。受益于政府信息化投入进入高峰期,公司未来业绩将保持较高增长。公司上市不足3月即推出股权激励方案,意在留住骨干人才,为业务发展打下基础。预计2011年-2013年公司EPS分别为0.70元,0.96元和1.30元,给予2012年业绩25倍-30倍PE,对应合理价格为24.0元-28.8元,首次给予推荐评级。

 


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