本月中汽协公布的汽车行业信息与以往不同，当月汽车销售总量、乘用车销量、商用车销量都没有直接公布，只能大致推算。根据中汽协的统计，2011年8月，汽车销售137.72万辆，环比增长8.29%，同比增长4.15%，1-8月，汽车销售总量累计同比增长3.33%，符合预期。我们判断，2011年8月，汽车产销形势有所好转。 ? 我们认为，未来几个月，随着销售旺季的到来、企业新品推出速度的加快，以及企业促销力度的加大，将可能增加消费者的购买欲望，汽车市场有望趋于活跃。汽车行业保持小幅增速的态势有望得到延续。但目前的宏观经济形势比较复杂，超越我们的预期，而且去年四季度行业销量的高基数也决定了未来几个月的销售数据未必很好看。 ? 目前汽车股的整体PE已达10倍左右的历史低点，我们对汽车股的后市短期表现谨慎乐观，维持汽车行业“优于大势”的投资评级，维持乘用车子行业、汽车零部件子行业“优于大势”的投资评级，维持商用车子行业“同步大势”的投资评级。 |
