上市银行2011年、2012年的净利润增速为29.5%和23.02%，但从估值水平来看，上市银行2011年平均市盈率和市净率分别是7.24倍和1.32倍，估值水平反映了各种悲观预期，处于绝对低估的水平，给予维持银行业“优于大势”的投资。 我们预计，银行板块整体的业绩增速依然能够保证，2011年全年业绩增速高达28%、2012年业绩增速在20%以上是大概率事件。虽然市场对于银行的高速增长充满争议和对高速增长的持续性充满怀疑，但是业绩增长所带来的估值水平的自动下降后的回升，是第四季度银行板块主要投资机会所在，第四季度整体银行板块具有10%至15%的上涨空间。 我们认为，在利率市场化和银行转型的大趋势下，相对看好具有零售优势和零售发展潜力的银行，建议继续关注招商银行(600036)、民生银行(600016)、深发展A(000001)和浦发银行(600000)。在近期内，建议重点关注华夏银行(600015)。
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