美的电器(000527)：目标价24.4 元
□东方证券 郭洋 随着公司各业务竞争地位的稳固，产品结构的优化，销售渠道整合的进一步深化以及三四级渠道下沉的进一步完善，公司的收入规模及盈利能力将不断提升。预计公司未来三年，收入年复合增速在25%左右，净利润增速近30%。公司作为多元化、多品牌的综合白电龙头，竞争力强，未来几年盈利增速高于行业。根据预测，公司2011年-2013年的每股收益分别为1.22元、1.54元、1.98元，维持"买入"评级，目标价24.4元。 招商银行(600036)：融资破瓶颈 □湘财证券 许荣聪 公司中期资本充足率和核心资本充足率分别为11.05%和7.81%，预计配股融资后，能提升核心资本充足率将近2个百分点，制约招行发展的资本瓶颈得以消除。预计2011年全年实现净利润352亿元，同比增长36.4%，每股净利润1.63元，每股净资产7.58元，2011年动态市盈率、市净率分别为7.23倍、1.56倍，给予"买入"评级。 |
