昨夜全球股市再度全线上涨，尤其希腊股市一度飙涨16%，极大地鼓舞了做多人气。早盘A股也高开16.19点，震荡充分蓄势后，股指直线拉升，一举攻破2600点大关。 虽然早盘大幅反弹，但盘面显示二八分化相当严重！在银行等权重股大涨的同时，创业板为首的中小盘却逆势调整，这就极为明显地说明当前绝不是普涨行情，短期更不可能即出现绝地大反转！如此，当前行情下，个股的选择将尤为关键，对于强势股来说，经过长期下跌后，极有望迎来难得的解套机会。（战机>>>多空僵局打破 这些股是主力军） 是什么原因导致今日股指大涨的呢？我们我们运用行为分析认为，这主要是有两大利好爆发点燃的，分别为： 1。全球股市全线大涨刺激。昨夜美股大涨2.2%、希腊股市更是飚涨14%，其余环球市场也均出现上涨的可喜局面，在外围股市大涨的刺激下，A股的做多人气终于得到激发，早盘高开高走，冲破2600点大关。 2。发改委明确表示地方债违约可能性小。国家发改委财政金融司司长徐林近日表示，考虑到我国正处在经济快速增长期，政府财力增长也相应较快，政府还拥有较多的可变现资产，相对于目前的负债规模，政府总体上具有较强的偿债能力。在我国出现政府性债务违约的可能性是不大的，没有必要对城投债券进行唱空或做空。这给市场打了一剂强心针。 总的来看，股指自上周四成功突破下降通道后，目前已经摆脱昨日的跌势，正运行在自8.9开始的短期上升趋势中，投资者可选择仓位适时顺势做多。 ----------------------------- 市场居于底部是大概率事件 受准备金缴纳范围扩大等消息冲击，上证指数周一下挫1.37%再度失守2600点整数关。中信证券发布最新策略报告认为，虽然市场流动性仍偏紧，但平台贷款问题有望合理解决、新增资金可能入场、转融通有望推出等，都将推动市场情绪转暖，目前市场居于底部是大概率事件。 中信证券指出，银行法定存款准备金缴款基础扩大至保证金存款，此举表明货币政策基调没有改变，对市场预期的负面影响较大。而进入9月以后，天气转凉对肉类消费需求将增加，中秋、国庆的假日因素对食品需求增加等，将导致刺激食品价格上涨的因素再度增多，这有可能导致投资者对食品价格上涨的预期加重。预计国家控通胀的力度不会放松。 但是，该机构仍然认为，目前市场居于底部是大概率事件，但未来上行还需要明确经济增长态势，特别是背后最核心的政策目标与决策意图。未来需要密切关注国内PMI指数发布、二三线城市限购措施具体落实、准备金缴纳范围扩大后在9月初的首次缴纳对市场的冲击、国内企业年金和RQFII推动的进展。 中信证券认为，综合PMI季节性规律，8月上旬用电量下降后中旬有所恢复的情况，以及海外经济放缓预期、国内部分基建投资暂停以及保障房建设进度炒预期和农田水利建设可能超预期，PMI指数很可能会在7、8月见底。 而近期以来几个政策动向值得关注：一是中央最近提出加快RQFII投资内地股市，该政策如果落实，既可给A股市场带来新增资金，也表明人民币资本项目可兑换走出第一步；二是中国版“401K”计划被热议。 此外，上周末美联储主席伯南克演讲中性偏正面，未来有针对性的货币宽松政策可能在9月份的讨论中会更加明朗，海外市场继续大幅下行的可能性减弱，有利于A股市场的稳定。 当前形势下，中信证券认为，低估值、中期业绩高增长的金融板块仍值得关注；周期性板块目前其微观价格、产量和订单数据仍显疲弱，投资机会还不明朗；消费品估值溢价有限，成长股机构分化；其他可关注如农业、航空、光伏、医药等景气回升的细分子行业。 另外，尤其值得注意的是，随着四季度的临近，市场即将迎来新兴产业规划和“十二五”细分行业规划密集出台期。中信证券认为，与此前政策带来板块溢价的逻辑不同，目前政策的颁布可能更多是估值回复的触发机会，因此需要从产业政策能否实质性推动企业盈利改善、估值或者股价是否已经足够充分反映预期、标的数量是否能够形成主题效应三个标准去把握。该机构推荐关注节能环保“十二五”规划、煤层气“十二五”规划、医药产业“十二五”规划、新一代信息技术和物联网“十二五”规划等。（中信证券） |
