中储股份(600787)：资产注入预期
□申银万国 周萌 公司营业外支出较去年同期下降92%，原因在于去年公司在开展仓单质押业务中发生诉讼纠纷并一审败诉，计提了3800万元的诉讼损失，从而造成去年营业外收入基数较高并拖累业绩约每股0.032元。公司目前已公布了资产注入的草案，将注入控股股东16宗土地，预计对公司短期业绩影响不大，但符合公司长期利益。在不考虑资产注入的情况下，预计2011年－2013年每股收益分别为0.42元、0.49元、0.52元，对应目前股价市盈率分别为28倍、24倍和23倍，维持"增持"评级。 粤水电(002060)：项目进入收获期 □国信证券 邱波 尽管公司上半年业绩表现低于预期，但公司当前股价已反映了不利因素。同时，随着中央有关文件的落实，以及公司前期水利BT项目逐渐进入收获期，募集资金完成轨道交通业务的大发展，公司明年的业绩表现仍值得期待。暂维持公司2011年-2013年每股收益分别为0.37元、0.50元和0.64元的盈利预测，当前股价对应市盈率分别为30倍、22倍 和17倍，维持"推荐"评级。 华联综超(600361)：业绩有望回升 □中金公司 钱炳 郭海燕 公司业绩反转契机可能需要等待，短期有压力，明年有望企稳回升，单季盈利值得关注。从中长期来看，公司2011 年盈利存在明显改善空间，将做持续跟踪。预计2011年-2012 年净利润增速分别为85%和50%，对应每股收益0.15元和0.23元。公司目前对应2011年-2012年市盈率为56倍和37倍，短期市盈率仍较高。 |
