1、政策陆续出台，磷化工热度不减 近期，中国化学矿业协会公布了《化工矿业“十二五”发展规划》，《规划》提出在未来五年建立磷矿产地资源储备机制，提高磷矿开采准入门槛。磷矿石是磷化工行业的原料源头，近期陆续出台了长期利好于磷化工的政策，除了《规划》以外还包括湖北省暂停除规划区以外的磷矿探矿权采矿权审批等，这些政策的出台意味着国家越来越重视磷矿资源，对目前已经拥有磷矿资源的企业无疑是一个利好。二级市场上，磷化工个股近期表现较好，磷矿石价格的上涨和下游需求的旺盛也使得行业景气度不断提升，政策的出台对行业形成长期利好，而从短期看，磷化工行业景气度或将持续，可继续关注具磷矿资源的磷化工标的，如湖北宜化(000422)、兴发集团(600141)、澄星股份(600078). 2、PX供应紧张，下游PTA价格如期上涨 本期双周均价涨幅居前的五种产品分别为硝酸、PTA、粘胶短纤、硫酸和环氧丙烷；双周均价跌幅居前的五种产品分别为液氯、LDPE、盐酸、甲乙酮和天然气。涨幅榜方面，硝酸、PTA涨幅居前，硝酸价格上涨的主要原因是硝酸企业停车较多，货源偏紧，市场供应量有限，短期内企业开工率不会增加，同时部分硝酸企业转产硝铵也使得硝酸供给下降，由于供应紧张，我们预计硝酸价格短期内还将继续上扬，可关注相关上市公司交易性机会，如联合化工(002217).PTA价格上涨在市场预期之内，主要原因大连福佳PX项目停产搬迁，产能占国内总产能8%，造成短期内PX供给下降，价格看涨，而PX是PTA的上游原材料，在成本的推动下价格出现上涨，可关注原料自给程度高的一体化PTA企业，如S上石化(600688). 跌幅榜方面，甲乙酮价格有企稳迹象，近期价格从9900元微涨50元至9950元，预计后市价格将止跌上扬。 3、新材料十二五规划将公布，化工新材料板块可关注 中证报报道称，新材料“十二五”规划有望于9月公布。化工新材料作为新材料的重要组成部分，未来将得到国家政策扶持。A股化工板块中涉及的化工新材料主要包括电子新材料、聚氨酯、有机硅、功能膜材料、工程塑料等，化工新材料较传统材料具有性能优越、低廉价格、适应性强等特点，其对传统材料的替代正成为一种趋势，最典型例子是“以塑带钢”和“以塑代木”。新材料“十二五”规划出台后，相关个股或将有所表现，我们建议关注技术门槛较高、产品有一定的定价权、未来市场拓展空间较大的企业，如烟台万华(600309)、天晟新材(300169)等。 4、投资建议 磷矿石作为重要的化工矿产资源，未来受到国家重视的程度无疑将不断提高，随着政策的不断出台，对于已经拥有资源的企业将形成长期利好，可重点关注，相关公司主要有湖北宜化(000422)、兴发集团(600141)、澄星股份(600078)、六国化工(600470)。如果9月份新材料十二五规划如期出台，将在一定程度上刺激化工新材料相关个股。 5、风险提示 政策出台晚于预期风险。
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