支撑评级的要点 SIA 统计，2011 年6 月全球半导体销售额为247 亿美元，环比下跌1.5%，同比略跌0.5%，第二季度整体来看，销售额较第一季度下跌2%。我们认为半导体销售额已经体现弱势，进一步情况还需要观察后续数据。 2011 年6 月北美主要半导体设备生产厂商B/B 值0.94，环比继续回落。 台湾笔记本代工厂商出货量 7 月份环比下降7.0%，美国及欧洲经济不景气等原因导致品牌厂商拉货较为谨慎，我们认为由于整体经济情况不如预期，笔记本出货有可能出现旺季不旺。 谷歌收购摩托罗拉移动及惠普放弃 PC 部门业务对业界产生巨大震动。谷歌通过收购获取了专利筹码也加强了产业链整合；而惠普放弃PC 部门也预示着传统PC 巨头转型，惠普PC 部门如出售将可能使其上游代工厂及供应商订单不确定性增强。 2011 年上半年，我国软件产业实现软件业务收入8,065 亿元，同比增长29.3%，增速比去年同期高0.2个百分点；实现利润103 亿元，同比增长34.9%。其中，6 月份完成软件业务收入1,828 亿元，同比增长32.9%，增速比5 月份回升3.6 个百分点。 2011 年上半年，全国电信业务总量累计完成5,681.1亿元，比上年同期增长15.7%；电信主营业务收入累计完成4,740.7 亿元，比上年同期增长10.1%。 首选买入 电子元器件板块我们建议选择业绩成长确定、行业发展前景乐观的上市公司，重点关注江海股份、长盈精密、立讯精密、大华股份、星星科技等；A 股软件股中我们建议买入业绩稳定增长，成长确定性强的东华软件、软控股份。在IT 应用板块中，智能交通和车联网是我们下半年最为看好的领域，建议重点关注天泽信息和银江股份的投资机会。 |
