资产重组后业绩有保证
富龙热电：富龙热电重大资产重组事宜获证监会有条件通过。置换后公司主业由热电变为铁铅锌等矿产业，公司业绩将扭亏为盈。置入资产的产品主要是铁精矿、铅锌精矿以及少量的银、钼精矿等，按照公司公告，我们测算，置换完成后，如果未来一年矿山开工率80%，铅锌价格保持稳定，那么公司业绩能达到0.86元/股；如果矿山开工率100%，那么公司业绩1.32元/股；集团还有矿产处于建设期，后续有注入预期。假设2012年公司开工率依然为80%，铁铅锌价格稳定，那么公司EPS为0.86元，按照30倍PE，股票目标价为25.8元。
电解锰毛利稳步提升 金瑞科技：公司的电解锰业务毛利正稳步提升，但因桃江锰矿项目有所滞后，所以下调2012年、2013年每股盈预测至0.723元和1.150元。因2季度有色板块估值大幅调整，所以我们将目标价由24.80元下调至22.00元(基于30倍的2012年市盈率)。
饲料景气周期到来 金新农：公司募投项目共新增产能39万吨，预计今年下半年可投产，加之疫病影响基本消除，下半年销量恢复。2011年下半年起一直到2012年全年将是猪饲料景气上升周期，而公司的饲料业务90%以上是猪饲料，2011年~2012年正值产能大幅度投放，因此饲料销量上可以与产能增速保持一致，充分分享行业盛宴。预计公司2011~2013年的EPS为0.73元、1.14元和1.66元，合理PE应当在33~36X，对应价格区间为24.1元~26.3元。
数字化引发行业洗牌 海能达：国内市场，模拟产品竞争激烈，随着从模拟向数字逐渐转换，行业将面临新牌，DMR和PDT在未来几年将会成为中国乃至发展中国家的主流。公司已经成为全球第二家能提供DMR产品的公司，其他公司短期内还看不到成熟产品。我们预计公司2011年~2013年EPS分别为0.74元、1.44元与2.11元，未来3年收入CAGR达到45.8%，净利润CAGR达到71.5%，未来6个月目标价40.6元，对应2012年28倍PE。
低氮燃烧业务将爆发 龙源技术：龙源技术目前等离子低氮燃烧技术可以使氮氧化合物排放达到130mg/m3的标准，大幅领先锅炉厂和其他炉内专业环保公司所能做到的300mg~400mg/m3的标准，因此龙源技术的等离子低氮燃烧业务将在2012年~2013年获得爆发性增长。我们认为2012年龙源技术的PE应维持在30倍左右，即使依保守算法，按照2012年EPS2.3元计算，股价也为约69元/股。
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