| 王亚伟转口风 关注全球央行会议 关珊 倒霉的事情年年有，但似乎今年特别多。 白马股，是众多机构反复调研过之后精选出来的好公司，真金白银砸进去的好股票，但今年却接二连三地马失前蹄。先是双汇涉及"瘦肉精"事件，之后是高铁板块集体地陷，最近又接连惊爆紫鑫药业(002118)涉嫌虚假交易、中恒集团与总经销方进行"婚姻保卫战".未来还会有多少白马股"爆大镬"?谁也无法预计。 不过，最倒霉的还不是失足白马股--与机构持股数量或资金规模相比，白马股意外所带来的损失毕竟是有限的。宏观层面的"黑天鹅"事件造成的系统性风险才具有普遍的大的杀伤力。而今年以来宏观经济层面的"黑天鹅"事件可谓层出不穷，步步惊心。 日本的海啸和核辐射让全球经济复苏蒙上阴影。欧债危机在希腊、比利时、西班牙等欧盟国家没完没了地上演，并且已波及意大利这个欧盟第4大的经济体。中国的地方融资平台风险在外资机构集体唱空中国的推动下恐慌迅速蔓延。7月中旬，当一切终于看似平静下去了，市场以为通胀见顶，政策环境趋于平稳，于是机构摩拳擦掌布局下半年并且做起了行情的时候，美国，这个世界经济的"老大",一直表现中规中矩的"霸主",却突然扔出一个手雷：上调债务上限。全球股市应声而下。标普更趁机"落井下石"下调美国国债的信用评级，再引发一波"地震". 世界上最重量级的4个经济体都"爆大镬",股市惟有趴下。 面对这样的形势，长线资金尚可以用"长期投资价值显现"稳定军心，但中短线资金就没这么淡定了。要想取得更好的超额收益，需要更灵敏的反应速度。这方面最典型的是王亚伟。 本周三，华夏大盘基金发布半年报，在展望后市方面这样表述："股市面临的宏观环境和资金环境仍然偏紧，难以出现整体性投资机会。本基金将密切关注国内外宏观经济形势和政策的变化，对投资组合进行动态优化调整。个股选择方面，将以长远的眼光发现机会，同时对短期的系统风险、流动性风险和估值风险保持警惕，如何把握其中的尺度是未来投资面临的挑战。" 而在一个月前公布的二季报，华夏大盘这样认为："展望未来，通胀有望见顶回落，货币政策继续大幅收紧的可能性不大，股市进一步下跌的空间有限。部分股票经过前期调整后，长期投资价值逐步显现。本基金将'自下而上'地寻找投资品种，优化组合，着眼未来进行长线布局。" 两相对比，很明显，在这一个月内，王亚伟已经"转口风",投资重点从"进行长线布局"迅速转变到"对短期的系统风险、流动性风险和估值风险保持警惕". 其实，"转口风"的人不只一个王亚伟。这派资金什么时候会再转风向，关键在于有没有促成趋势改变的重大因素出现，比如本周五全球央行会议取得的成果、欧债危机的进展和欧盟国家信用评级的变动情况、国内经济政策和救市力度，等等。在信息明朗前，中短线资金还是要保持谨慎，而长线资金在估值底不妨继续稳坐钓鱼台。（投资快报） |
