行业重要事件 融资融券将转常规，适时推转融通。中国证监会8 月19 日发布融资融券业务试点规则的修改草案和《转融通业务监督管理试行办法(草案)》，向社会公开征求意见。进入转融通时期后， 市场交易量的上涨及利息收入的增加，将会给已经具备融资融券资格的券商带来巨大收益。同时，融资融券业务常规化和业务门槛的放低，将使市场进一步扩容。 西南证券发布收购国都证券预案。西南证券拟通过向国都证券股东新增发行股份的方式吸收合并国都证券。此次吸收合并为中国券商市场化并购第一例，国都和西南证券的地域和业务优势有很大的协同性，合并后公司初步具备了打造金控的基础。 市场回顾 股票：股票周日均成交水平再次呈环比下降，跌幅达21%；本年累计成交水平连续24 周好于去年同期，但同比增幅略有下降。 融资融券：余额创新高，交易活跃度双双下降，融资期间偿还额占余额上升。 股指期货：到期期货合约额下降，交易相对股票活跃度提升。 投资者开户：新增股票开户水平环比上升，休眠户持续减少。 业务表现 本周，券商主承销项目18 单，7 单联席保荐情况。上市券商中，仅招商证券、光大证券及海通证券参与主承销项目各1 单。从行业分布来看，本周主承销项目分布中公用事业、资本货物、材料和能源较为集中，分别达到5 单、2 单、2 单和2 单。本周新推广集合理财产品6 支，无新成立集合理财产品。上市券商兴业证券新发集合理财产品广发理财6 号，目标规模80 亿元。 股价表现 国内A 股方面，半数券商股走强于大盘，中信证券相对走势最强。券商股换手率分化显著，新股换手率居高。招商证券周换手率仍然最低。 投资评价及建议 进入转融通时期后，市场交易量的上涨及利息收入的增加，将会给已经具备融资融券资格的券商带来巨大收益。在已经具备资格的25 家券商中，上市券商有11 家中，收入受益最大的有华泰证券、中信证券和广发证券，收益贡献系数最大的有国元证券、华泰证券、光大证券和招商证券。 我们看好证券业在转融通开启后的发展，维持行业增持评级。重点推荐华泰证券(601688)、中信证券(600030).
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