中色股份
代码：000758 收盘价：28.96元评级：强烈推荐评级机构：中投证券
中色股份上半年实现营业收入43.69亿元，同比增长60.90%；实现营业利润2.72亿元，同比增长902%；实现归母净利润1.29亿元，同比增长404%；全面摊薄每股收益0.17元，符合我们之前的预期，公司业绩明显增长主要受益于稀土价格的大幅上涨。
公司有色金属业务收入和利润同比大幅增长，该业务仍然是公司收入和利润的主要构成部分。上半年公司生产铅锌精矿含铅锌3.81万吨，去年同期为4.37万吨；生产锌锭及锌合金5.9万吨，去年同期为4.8万吨；生产稀土氧化物1091.57吨，去年同期为1101吨，受稀土产品价格大幅上涨、且铅锌产品产销量同比大幅增长，有色金属业务上半年实现营业收入17.61亿元，同比增长47%。
对公司目前的经营状况，中投证券依然认为各项业务均有明显的看点和业绩贡献点：
从铅锌铝板块看，目前敖包矿与白音诺尔矿生产较为稳定，潜在增量在于公司在资源丰富的内蒙古地区拥有多个采矿权，未来资源储量有望增加。另外，公司老挝铝土矿的开发利用也将成为未来盈利增长点。
稀土板块方面，国内南方稀土的整合以及公司与宜兴新威集团的合作仍是未来重要的看点和业绩爆发点所在。装备制造与工程承包业务稳定且互相促进发展。公司资源扩张的（每日经济新闻）能力仍是公司长期发展的重要基础。自身很强的资源获取能力以及强大的集团背景使得公司在资源获取方面具有同行业企业难以企及的优势。
中投证券维持公司2011年~2013年的盈利预测分别为0.33元、0.45元和0.61元，考虑到公司当前在稀土产业整合的重大、实质进展，以及一旦稀土上游领域突破，公司业绩将爆发增长，因而维持"强烈推荐"。
金晶科技
代码：600586 收盘价：6.87元评级：推荐评级机构：中投证券
浮法玻璃行业处于亏损边缘，短期内或难见根本改善。由于今年玻璃产能增长较快，而紧缩政策下相关需求受到压制，浮法玻璃价格从年初持续下降。原材料方面，重油与纯碱不断上升玻璃成本压力明显增大。公司优质浮法玻璃目前价格不到70元/重箱，营业成本在64元~65元，毛利率不及10%。行业内现在已有部分企业出现亏损。如果下半年货币政策不继续紧缩的话，玻璃行业目前可能正处于相对底部。由于关停生产线的成本较高，目前停产的企业还相对较少。在目前需求较疲软的情况下，只有更多产能关停的情况下，供给格局才会有根本改变，因此中投证券预计短期内玻璃行业拐点或难以出现。
纯碱受益节能减排均价提升，为今年业绩亮点之一。上半年由于节能减排力度加强导致行业限产及大企业检修等原因，纯碱价格均价较去年有明显提高。但下游玻璃行业承受能力有限，近期纯碱价格有所回落。若下半年下游玻璃需求没有改善，纯碱突破二季度2300元左右价格的高点可能性较小。总体来说，预期下半年纯碱的均价维持相稳定的可能性较大。目前公司价格1900元/吨，完全成本约在1400元左右。公司今年纯碱营业利润增至2亿元预计可以做到。
中投证券维持"推荐"投资评级，预计公司2011~2013年的EPS为0.28元、0.33元和0.50元，维持对公司"推荐"的投资评级。但投资者要注意玻璃行业与纯碱行业供求压力对公司业绩的影响。
| 
