浙商证券：天润曲轴（002283）
收购扩大市场份额 投资要点：公司公告，8月16日拟收购江苏松林不低于51%的股权（即出资不低于1104.66万元）。本次交易拟借助江苏松林辐射周边、扩大布局。江苏松林是国内较大的曲轴生产供应商之一，为国内多家发动机厂商供货，在市场上占有一定份额。江苏松林地理位置优越，销售网络辐射到江苏、浙江、上海、安徽、湖南等地区的上汽、上柴、杨柴、锡柴等客户。本次交易完成后可增加公司产品在其周边地区的市场占有率、扩大市场份额。 投资评级：预计公司2011-2012年的EPS分别为0.59元和0.94元，当前股价对应公司2011-2012年动态市盈率分别为24倍和15倍，综合考虑公司在曲轴行业的竞争优势，维持公司"买入"的投资评级。 德邦证券：黄山旅游（600054）
受益国内行业环境向好 投资要点：公司2011年上半年实现营业收入67757万元，同比增长18.49%，实现净利润13878万元，比上年同期增长43.42%。受益于国内行业环境向好，公司游客接待规模持续扩大。2011年以来国内旅游市场整体出现景气繁荣格局，尤其是景区景点游客接待数量呈现大幅提升。公司作为黄山景区唯一的经营主体，2011年上半年累计接待入山游客119.78万人次，同比增长10.55%，游客规模和增速均达到了2007年以来的最大峰值。公司拥有的4条客运索道在上半年累计运送游客201.7万人次，同比增长16.8%。游客数量同比大幅增长构成公司报告期内业绩出现向好的首要因素。 投资评级：预计公司旅游主业未来3年贡献EPS分别为0.61元、0.70元和0.85元，2011年-2013年动态PE分别为29倍、26倍、21倍，具有较高安全边际，给予公司"买入"评级。 |
