中国石油(601857)：亚洲最赚钱公司的政策困境 亚洲最赚钱的石油公司，受益中国液化天然气优惠政策，中石油作为国内最大的天然气进口商，显然将是最大的受益者。增值税返还将减少该公司销售进口天然气导致的亏损，有助于盈利的稳定。假设中石油每年进口300亿立方米的天然气，预计2011年实际收到的退税相当于2%左右的全年净利润或40亿人民币(包括2011年之前的进口退税)，2012年及以后为4~5%的全年净利润或70~80亿人民币。 液化天然气进口受益更大，因为当液化天然气的进口价格较低、有利可图时，进口商仍可以获得进口增值税返还。从遥远的中国西部进口管道天然气，其高昂成本几乎肯定令进口商(即中石油)招致亏损，而东部沿海城市的富裕消费者对海上进口液化天然气的现货价格承受能力较强。液化天然气进口并不总是处于亏损状态，新的增值税返还政策将增加进口商的利润。 虽然作为亚洲最赚钱的石油公司，目前估值也十分合理，但是股价持续创出近年来的新低，多因为中国公民对高居不下油价的愤怒(油价政策困局)，鉴于未来可能实现油价市场化改革，而中石油难以长期攫取垄断利润，建议回避，从技术上观察，该股票上方无数套牢盘，很难形成反弹趋势，亦建议回避。 欣旺达(300207)：电动自行车动力锂电池出货增长 锂电池模组提供商，行业观察，笔记本电池公司仍然会保持较高增速，公司目前正在接触台湾二线品牌厂商，并在未来瞄准台湾一线笔记本厂商； 电动自行车的动力锂电池今年量产出货成为一个新增增长点； 手机和平板领域通过产能扩张实现业务增长，苹果方面在供应目前旧产品的基础上争取拿到部分iPhone5的订单。 鉴于公司行业处于最景气时刻，建议轻仓买入。 超声电子(000823)：触摸屏逐渐放量 覆铜板与触摸屏生产商，近期触摸屏逐步放量，中兴的V880、U880、联想、康佳、夏普、海信等客户都陆续供货，产品约1/3用在功能手机上，上半年产能10万套/月基本蛮缠，目前7月份新增产能投产之后可以达到50万套/月，明年可以达到100万套/月的触摸屏，未来4季度可以贡献约0.2元的业绩。 高性能覆铜板扩产之后，目前由于质量和利用率问题利润较低，预计明年可以稳定贡献业绩，覆铜板产能预计会由原来的500-600万平米增加到800万平米/年。 公司是老牌制造企业，盈利稳定，投项目不毛躁，建议长线持股。 大华股份(002236)：良好代理商关系是成长基石 安防行业的龙头上市公司，DVR的N6平台于6月份推出了，新一代产品将继续推动高速成长，另外公司产品逐步往中低端渗透之后，市场集中度会进一步提高；公司同代理商的良好关系是其持续成长的重要因素； 另外，公司的前端产品今年增长会在100%以上，2-3年之内达到公司收入的一半以上。 建议长线持股。 亚盛集团(600108)：农业主业经营度不断集中 甘肃兰州的上市公司，市场先后对他的土地和种植的马铃薯进行过价格重估。 我们判断，政府对农业产业的政策倾向于推动大型国有农企兼并重组方向。公司的背景符合这一政策方向。 过去一年完成多宗资产注入和置换，农业主业经营度不断集中。虽然盈利能力并未完全体现，但农牧资产价值可提供比较高的安全边际。目前价格低于增发价格，但公司估值并不便宜，去年的过度炒作已经透支了股价，建议暂时回避。 南宁糖业(000911)：高糖价或可维持 糖类上市公司的龙头，预计2011/2012榨季全国食糖的供应还处于紧平衡，目前的糖价基本反映了所有的利空消息，但是糖价进一步走高也有一定的难度，但是8000元/吨的糖价对于现货企业而言盈利空间巨大。 今年榨季因干旱推迟，这种高糖价状态至少还能维持一季度以上。南宁糖业今年的盈利能力可能再次超预期，目前的价格低于增发价格，对应18倍的静态市盈率，有较高的安全边际。 攀钢钒钛(000629)：注意公开信息的套利机会 中国铁矿石资源的巨无霸，兼有钒钛等稀有技术资源，公司的资源价值没有受市场短期波动的影响，近期因为市场内部结构调整及外部整体环境的影响，公司股价再次下跌到10元/股以下，在该价位附近，公司的长期价值是低估的，无论从短期交易性的角度还是从中长线持有的角度来看，目前股价都有一定的安全边际。 5月27日公告显示，攀钢集团钢铁钒钛股份有限公司接到股东鞍山钢铁集团公司(以下简称“鞍山钢铁”)通知，鞍山钢铁计划在未来12个月内(自首次增持之日起算)、在公司股价低于10.55元/股的情况下，以自身名义通过深圳证券交易所交易系统增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%，并承诺在增持期间及法定期限内不减持其持有的公司股份。 周二收盘价是9.93元，建议抓住公开信息中，大股东承诺的增持，做好套利。 新希望(000876)：现代综合农业龙头 现代综合农业的龙头公司，有养殖，有饲料，主业稳定，长期保持稳定增长。 近期期市场调整，新希望目前又出现了较好的买点。同时，现在鸭苗价格大幅上涨，公司鸭苗单只净利润超过3元，2011年前3季度业绩将有可能再次超出多数股友之前的预期。 有关公司重组的正式批文预计8月份能够正式获得。公司、行业基本面良好，股价现在正是黎明前的昏暗。 强烈推荐。 阳光照明(600261)：原材料价格上涨概率大 LED照明行业的上市公司，公司在5-7月对常规产品进行了两次以上的调价，也与部分客户约定如材料价格进一步上涨，公司产品也将相应提价。此次稀土类材料成本大幅上升虽一方面影响了公司的短期业绩，但对公司在行业中竞争力提升却是有利的，这一点可从公司上半年收入仍表现为上升得到印证。 二季度应是公司经营表现的底部区域，对于完成全年的盈利目标，在稀土相关材料价格稳定的情况下，公司表示通过努力有可能达成，存在不确定性。 鉴于公司原材料价格波动较大，业绩不确定性，建议开始回避。 重庆百货(600729)：股权激励或在2012年初启动 重庆的百货龙头公司，有下面三个看点： 第一，重组完成后，新领导到位后将重新设定两家的定位及扩张，逐步消除竞争； 第二，预计新世纪的相关领导思路先进、将带领公司进入新阶段； 第三，股权激励判断在2012年初启动，公司可成为可以关注2年左右的白马股。 建议逢低关注。
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