豫园商城(600655)：目标价15.4元
公司未来超过一半利润将来自于招金矿业投资收益，具有周期类属性。其他黄金、餐饮、医药、地产等多元化业务能缓冲业绩波动，在金价上涨阶段公司将双重受益于矿产以及黄金零售产业。预计公司2011年-2013年净利润8.2亿元、9.9亿元、11.8亿元，同比增长22%、22%、18%，对应每股收益0.57元、0.69元、0.82元，其中2011年、2012年招金矿业将分别贡献0.29元和0.37元。公司目标价15.4元，给予"谨慎增持"的评级。（国泰君安 刘冰）
成商集团(600828)：主营增长确定
公司"百货+商业地产"的发展模式清晰，目前现有门店内生性增长良好，商业地产项目也即将进入运营期。预计公司2011年、2012年每股收益分别为0.48元和0.60元，对应的动态市盈率分别为26.71倍和21.46倍。综合公司受益于区域经济发展、物业重估价值高、运作的商业地产项目投入运营所带来的未来发展前景等因素，维持"跑赢大市"评级。（上海证券 刘丽）
中材国际(600970)：具有转型预期
由于公司处置固定资产和收到国家补助等原因使公司财务费用率下降比较快，公司继续维持低杠杆；管理费用率和销售费用率均保持稳定，下半年重点关注公司的转型。水泥窑垃圾处理和非水泥EPC业务是公司下半年的主要看点，能否成功转型是公司估值提升的关键。维持公司2011年、2012年、2013 年每股收益分别为2.04元、2.74元、3.26 元的盈利预测，股价对应2011年、2012年、2013 年动态市盈率分别为13倍、10倍、8倍，维持"推荐"评级。（华创证券 张弛）
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