昨日市场单边震荡下行，沪深股指均失守短期均线系统，成交量继续维持低迷水平，盘面个股普跌，市场做多热情明显降温，投资者情绪十分谨慎。 早盘消息面来看，隔夜美股大幅下跌，道指跌幅达3.68%，纳指跌幅更是超过5%，欧洲主权债务危机仍在持续，美国经济数据远逊预期，标普和摩根士丹利陆续下调全球经济增长预期，这些因素令投资者担心全球经济可能步入二次衰退，未来我国出口行业势必将受到较大的负面影响，中期利空A股市场。 在欧美经济预期不佳的背景下，我们再次发现了央行货币政策定向宽松的迹象，昨日央行金融市场司副司长吴显亭表示，国务院已经批准信贷资产证券化继续扩大试点，央行目前正会同相关部门积极研究进一步扩大中小企业信贷资产证券化的实施方案。我们认为，央行此举旨在支持目前资金十分紧张的中小企业获得更多的融资渠道，缓解其资金压力，这无疑是央行定向宽松货币政策的体现之一，对A股市场将形成一定的利好，但由于目前市场的关注焦点仍集中在欧美债务和经济方面，这一政策对A股市场的利好恐难成气候，后市还需政策利好效应的不断累积，方能有效提振市场信心。 短线来看，隔夜美股大幅下跌，受此影响，早盘A股或明显低开，投资者需关注低开幅度，如低开幅度超过30点，那么短线市场进一步下跌空间或不大，整体维持低开震荡整理的格局，如低开幅度在20点以内，那么短线市场恐还有进一步的调整空间。
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