行业重要事件 证监会提高借壳门槛。日前中国证监会发布《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》，就借壳上市的监管范围、监管条件和监管方式等作出具体规定，借壳上市门槛与IPO趋同。该举措释放监管层管理决心信号；企业借壳上市之路将更艰难，IPO 途径获结构性刺激。 金融“十二五”规划已经成型。由中国人民银行牵头、银监会、证监会和保监会共同参与制定的《金融业发展和改革“十二五”规划》已经成型，即将上报国务院。该规划为国家级专项规划，确定了“十二五”期间我国金融业发展和改革的主要目标、原则和路径。“十二五”期间，金融业将加大改革步伐。 市场回顾 股票：周日均成交水平五周以来首次环比回升，增幅达35%；本年累计成交水平连续23 周好于去年同期，但超越幅度略降。 融资融券：余额创新高，融券占比提升；融资融券交易额双上升。 股指期货：到期合约总额大幅增长，交易相对股票活跃度提升。 投资者开户：投资者开户：新增股票户数下降，休眠户持续减少。 业务表现 本周，券商主承销项目8 单，1 家与银行联席保荐。上市券商中，仅兴业、广发及中信证券参与主承销项目各1 单。从行业分布来看，本周主承销项目分布中材料、资本货物以及生物医药较为集中，均达到2 单。本周新推广集合理财产品2 支。上市券商广发证券新发集合理财产品广发理财6 号，目标规模100 亿元。 股价表现 本周，除新股上涨、东北证券走平，其余券商股下跌；即国海、东北及中信证券走势好于大盘。券商股换手率分化显著，新股换手率居高。招商证券周换手率仍然最低。西南证券继续停牌。 投资评价及建议 证券业目前正跨越周期底部，佣金率来看环比企稳，但由于翘尾因素同比仍有下降，对中期业绩造成较大影响，但3、4 季度翘尾因素逐渐消除。加之政策趋好，股价和估值处于历史较低水平。 维持证券业增持评级。国海证券价值明显低估，提升评级为买入。 |
