华东数控(002248)：熟练技师流失严重 价值人生网股友近期对威海的华东数控进行了草根调研，认为制造业升级对华东数控是较大的利好，但是另外一个研究员对华东数控提出了不同的意见，他指出：华东数控2011年人事大换血，除了董事长，基本上都调换岗位，而且内部管理水平较低，内耗严重，2-3年的就算老员工了，基本没有老师傅。 对于机床制造业，老师傅和熟练技工比较重要，所以没有老师傅很难干出高品质产品，而且汤董事长什么都管、什么都干，个人能力超强，但协调能力相对较差。 目前很多供应商对华东数控失去信心，该股友指出：没有优秀供应商的支持，如何成为行业大佬？ 鉴于该位威海当地股友的内部调研，我们对华东数控持略微谨慎态度，公司业绩下滑可能与内部换血有关系，待进一步实地调研以后再做判断，行业肯定是国家支持，高度景气的，但公司内控与管理也是需要长期观察的。暂时观望。 海螺水泥(600585)：芜湖+铜陵熟料线助释放产能 海螺水泥目前在建的芜湖2条、铜陵1条日产1.2万吨熟料生产线均有望年内投产，并将逐步释放产能。公司产品销售目前处于供不应求的局面。3条生产线总投资60亿元，与公司现有生产线相比，具有节约能耗、产品毛利率高等特点。 2011年上半年公司水泥熟料综合售价为312元/吨，较去年同期提升41.39%，其中今年二季度的综合售价约为314元/吨，较业已维持在高位的一季度售价仍提高4元/吨。上半年公司水泥和熟料销量为7084万吨，同比增长12.80%；新增熟料产能1080万吨，熟料产能达到1.408亿吨。依靠新建和收购生产线，公司下半年的产能仍将增加，今年投产和在建的生产线熟料产能约为3363.5万吨。 作为水泥行业龙头，应该长线持有。 青松建化(600425)：定向增发获新进展 青松建化6月下旬公告，拟定向增发募资37亿元建设乌鲁木齐、克州阿图什、库车等三项目，其中库车项目当时已通过环评。 据最新调研结果，乌鲁木齐及克州项目也已拿到兵团环保局批复。乌鲁木齐项目产能为北疆地区最大，投产后年产水泥可达650万吨，位于南疆的克州项目水泥产能达330万吨。据价值人生网股友预测，青松建化今年水泥销量规模约为700万吨。 青松建化定向增发底价20.84元，最新股价18.84元，方案于8月初获股东大会通过，尚待证监会审核。 建议长线持股。 中银绒业(000982)：半年报存送转预期 中银绒业(000982)今年2月曾实施定向增发，市场预期公司半年报将推出送转方案，以回报投资者。其半年报预约23日披露。 基本面观察，PHILOSOFIE品牌也值得关注，该品牌就是中银绒业股份有限公司旗下的品牌，有股友指出，该品牌有下面看点： 第一， 公司是国内原料收购的龙头企业(占据国内原绒收购的40%市场)。从2004年至今无毛绒、羊绒条出口连续第一。公司引导牧民进行科学养殖，淘汰低产绒山羊，通过提高绒山羊个体的产量和羊绒质量，在不增加个体数量的前提下，实现牧民增收入和公司保证品质双赢的局面； 第二， 大跨步收购具有140余年历史的苏格兰邓肯纱厂，使得公司已经拥有世界最高端纺纱工艺技术(几乎不起球)，并同时拥有直接为世界顶级品牌(prada gucci等)的供货渠道。成为国内第一家并购行业内国外知名企业的上市公司之一； 第三， 无毛绒、绒线及羊绒衫等全系列产品在欧洲、美国、日本及中国等地区获得诸如SGS的最高质检认证。 虽然菲洛索菲有较好的看点，但鉴于公司目前估值过高，若半年报有送转，只是交易机会，没有长线持股价值。 水井坊(600779)：要约收购获批有望 位居四川省的著名的白酒制造商，外资巨头帝亚吉欧对水井坊的要约收购申请已获证监会受理，最终获无异议函可能较大。按规则，要约收购报告书中应披露收购方最新财务资料，预计帝亚吉欧8月下旬发布财报后，水井坊才能进入要约期。 此次要约价为21.45元，为确保水井坊上市地位，进入要约期后其股价须明显高于要约价。据上证报资讯统计，2009年以来A股共有4例要约收购实施，要约期相关公司最低股价均远高于要约价，溢价幅度自18%至150%不等。目前，水井坊股价较要约价高一些。 建议持股。 皖维高新(600063)：蒙维项目试产 安徽省的水泥+化工原料制造商，皖维高新募投项目蒙维科技年产10万吨聚乙烯醇项目一期工程已于日前试生产，较原计划略有提前。目前设备运行正常，产品质量符合要求。该募投项目建成后，可年新增销售收入7.4亿元，实现税后利润9857万元。皖维高新今年上半年净利润9227万元。 蒙维项目一期年产能5万吨，二期工程将在一期投产后建设，预计年内开建。价值人生网股友2011年年初曾多次实地调研皖维高新生产经营、对外投资情况。 建议可长线持有。 通化东宝(600867)：胰岛素统一零售限价受益 老牌医药制造商，发改委上周通知，将两类市场主流的胰岛素产品最高零售价定为65元每支。据机构调研，此前通化东宝(600867)此类产品零售上限价为59.9元，占据国内60%市场的外资巨头诺和诺德产品上限价为73.1元。 此次统一调价，意味着国产与进口胰岛素“同质同价”获国家认可。诺和诺德零售价被压低，其向医院及医生输送利益的空间也将缩减，有利于通化东宝的市场开拓。 通化东宝目前产能规模已跻身行业龙头，但国内市场占有率仅5%，其今年工作重点就是开拓市场。此外，公司转让甘李药业29.43%股权，预计今年将带来逾3亿元投资收益。 鉴于目前公司估值依旧偏高，建议观望。 南方汇通(000920)：海水淡化扶持政策胎动 南方汇通的子公司涉足反渗透膜生产，是海水淡化受益的品种。 推动海水淡化的核心是降低成本。我国海水淡化主要采取热法和膜法，目前热法材料有50%靠进口，膜法材料则有90%进口，造成淡化成本较高。为改变这一状况，推进材料、设备国产化将是政策扶持重点。 针对我国水资源短缺问题，水利部“海水利用现状、问题及发展对策”课题组自7月25日起，在辽、冀、津、鲁、浙、闽六省市展开为期一个月的调研活动。据了解，有关部门年内将出台扶持海水淡化产业的相关政策。 目前公司估值偏高，不建议重配。 易华录(300212)：未来会打造车联网平台 易华录周二盘中创出了历史新高41.87元，成为在车联网方面易华录也有解决方案跟智能交通相衔接。 从产品层面观察，目前易华录偏重于后台端，但华录集团是消费电子的生产企业，消费电子是它的四大板块之一，它在前端比如手持端、车载端、家庭端有自己的产品，现在整个华录集团也在构建完整的产业链，包括智能交通方面从中心到前端的完整的产业链，在一定程度上，也都关注到了车载设备和出行者的掌上设备，跟车和交通相关的。 这就相当于对整个物联网在智能交通上的应用，如果起新名字就是车联网的平台。国家五年前就试图以汽车计算、平台模式来推产业，到现在易华录也有幸参与了国家部委组织的有关物联网、车联网的研究，也希望新的理念、技术能够影响或实施到前端去。 综上，易华录是个不错的高成长公司，但当前估值水平已经较高，从底部至今已经接近翻倍，风险逐渐显现，建议择机减持。 佛山照明(000541)：全身投入新能源汽车行业 深圳市场的老牌蓝筹，有“现金奶牛”的称号，目前公司下决心转型，切入到新能源动力汽车行业，尽管现在新能源动力客车行业还有很多不确定性因素，以及技术路线有比较大的争议，但是在中国，佛山照明依然选择磷酸铁锂作为未来的出路，也是希望通过这条路能让佛山照明在未来的发展中占有一席之地。 所以有价值人生网股友建议可以忽略一些不重要的因素，市场的预期会增加公司的市值。 鉴于公司历史上经营就十分稳健，建议长线持股。 长盈精密(300115)：MOTO供应链受益者 Google收购摩托罗拉移动确立平台三足鼎立，北京时间8月15日晚间，Google宣布将以每股40美元、总价125亿美元收购摩托罗拉移动，与前交易日收盘价溢价63%. 多数价值人生网股友认为专利是收购的首要理由。Android手机厂商阵营HTC与三星近来持续受到苹果的专利诉讼威胁，已经成为平台发展最大的隐忧。 对于主要智能手机平台的影响分析：一方面，担心Google资源倾向摩托罗拉的手机厂商可能增加投入微软平台的资源，我们判断收购整体利好微软阵营，对苹果阵营短期偏向利空，但苹果目前领先优势仍然明显，还有杀手锏——300美元以下中价位iphone . 三足鼎立确立可能加速提升智能手机渗透率。 对长盈精密的影响正面，因为摩托罗拉供应链最直接受惠；Nokia供应链可望间接受惠；整体智能手机供应链(山寨除外)将长期受惠。A股涉及摩托罗拉供应链主要是长盈精密，虽然比例不大(2011年约占2-3%)，但这种正面消息需要正面解读。 通程控股(000419)：业务重心向商业倾斜 通程控股2011年中报业绩略低于此前的预期：本期通程实现营业收入19.25亿元，同比增长20.66%；利润总额9293.8万元，同比增长43.17%；归属于上市公司股东的扣非净利润6577.9万元，增长29.85%；每股收益0.17元，ROE为6.34%，每股净资产3.23元。 经营理念向注重效益转变，业务重心向商业倾斜：按照精兵提效的要求，通程从注重资产性收益转为寻求经营性收益、从重资产运营向轻资产运营转变、业务重心由商业、酒店并举转为以商业为主。得益于通程电器和购物广场持续增加经营网点，提高市场占有率，发挥连锁经营的优势。通程商贸业的收入较去年同期增长20.65%，同时毛利率增加0.32个百分点。虽然二季度收入同比增速较一季度有所放缓，但是二季度净利润同比增速仍保持30%以上，体现通程对经营效益的重视。 鉴于公司管理效率有进一步提升空间，建议长线持股等待。 晨鸣纸业(000488)：搬迁补偿应正面解读 晨鸣公告吉林晨鸣签署迁建协议，公告称吉林晨鸣拆迁，所得补偿款22亿元人民币。吉林市政府为吉林晨鸣另外提供1000亩建设用地指标，晨鸣需要交纳土地出让金1亿元左右。 资金支付方式：在搬迁协议签订之日起10日内向吉林晨鸣支付6.6亿元补偿款，吉林晨鸣新项目开工之日起10日内再向吉林晨鸣支付6.6亿元补偿款，新项目主厂房封闭之日起10日内支付8.8亿元补偿款。根据公告晨鸣预计吉林晨鸣2013年底搬迁完毕，新项目于2012年3月开始建设。 此次补偿款根据公告的理解财务处理应该是：首先，十天后晨鸣纸业的现金增加6.6亿元，同时专项应付款增加6.6亿元，之后土地资金以及其他一些搬迁费用减少现金同时专项应付款对应减少；2012年3月份晨鸣纸业的现金再次增加6.6亿元，对应专项应付款再次增加6.6亿元；第三次时间要看新项目主厂房封闭时间，那时晨鸣纸业的现金再次增加8.8亿元，对应专项应付款再次增加8.8亿元。 从公告来看，此笔补偿金可能为专项补偿金，我们理解：在当期不体现损益，最终时点应该是吉林晨鸣新项目的竣工。如果吉林晨鸣新项目所用资金少于22亿元，则补偿资金剩余部分在那个时点将体现为收益；如果吉林晨鸣新项目所用资金超过22亿元，则新项目的固定资产由补偿资金冲抵22亿元，折旧将减少，新项目效益将受益于低折旧。 我们对公告事项的判断：我们认为此事项对晨鸣正面，第一从净资产来看，我们从财务报表粗略估计吉林晨鸣的净资产可能在10亿以下(估计数)，此项补贴未来增加晨鸣纸业的净资产五毛以上。第二从未来体现的损益来看，需要看未来的投资规模，损益体现最小的情况也将是未来新项目折旧大量减少，效益得到提高。这一点需要未来持续观察！ 晨鸣这个公告，多数价值人生网股友认为偏正面，建议长线持股，目前估值水平很低。 国风塑业(000859)：合芜蚌自主创新综合试验区获政策支持
合肥国资委旗下的上市公司，有纳米概念，同时公司拥有亚洲最大的BOPP(双向拉伸聚丙烯薄膜)生产线，但是目前竞争对手特别多，近期薄膜市场需求还比较旺盛，但长期看BOPP产能剩、竞争激烈，目前估值水平不算特别低，基本属于合理。 政策面观察，国务院日前批准同意合芜蚌自主创新综合试验区，参照中关村开展企业股权和分红激励试点。目前安徽省正制定实施方案，有望于近期出台。 据悉，今后合芜蚌试验区科技创新企业可将3年税后利润形成的净资产增值额的35%，以股权奖励、股权出售、股票期权等形式激励有突出贡献的技术人员和经营管理人员。国有及国有控股企业，有望适时推出股权激励方案，国风塑业是属于符合条件的A股上市公司，若未来对中高层进行股权激励，那么未来业绩增长或许有保障。 但当前的估值水平下，建议回避。 |
