中信证券研究员发表报告指出，南航公布7月份生产运营数据，各项指标均呈快速增长态势，其中国际RPK同比增长超过40%；当月载运率和客座率分别达到72.2%和85.0%，同比环比大幅提升，其中客座率创历史新高。旺季首月，南航整体表现为量价齐升。由于暑期旺季来临和运力供给大幅增加，国际航线RPK同比增长超过40%，创近12个月以来新高。预计三季度国内运力供给将继续维持低速增长，国际运力增速在30%以上。上调南航2011/12/13年EPS预测至0.77/0.81/0.89元，当前股价对应PE为9.8/9.4/8.5倍，PB为2.2/1.8/1.5倍。鉴于公司今年业绩大幅增长，业绩弹性明显好于东航和国航，给予公司3.0倍PB估值，维持目标价10.50元和“买入”评级。
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