晋西车轴(600495)：调整基本结束
今年上半年业绩增长略超预期。公司上半年实现营业收入10.76亿元，同比增长25%左右；实现归属于母公司所有者的净利润0.45亿元，同比增长136%；实现每股收益0.15元，业绩略超预期。预计公司未来三年的每股收益分别为0.35元、0.44元和0.53元，净利润的复合增长率超过50%(主要是今年增长较快，明年以后的增长大约在20-25%之间)。由于公司存在集团资产整合预期，按今年35倍市盈率估值，合理股价约为12.5元，维持中性-A的投资评级。
江淮汽车（600418）： 国际业务出彩
公司发布2011年半年报：实现营业收入174亿元，同比增长8%，实现归属于母公司股东净利润5亿元，同比增长2.2%，每股收益0.39元。低于预期。公司未来几年轿车销量规模化对公司业绩将有明显改善，出口业务增长迅猛，弥补国内业务的下滑。预计2011-2013年公司EPS分别为1.01元、1.34元、1.98元，对应的动态市盈率为9、7、5倍。维持公司谨慎推荐评级，目标价11元。
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