华天科技(002185)：估值具有吸引力
公司通过技术进步，在充分受益于本土芯片设计厂商快速发展的同时，逐步获得国际客户的认同。从以成本优势为主，转向通过成本优势+技术优势+全系列封装产品线，获得全球竞争力。公司股价走势已经充分反映了市场对短期增速放缓及成本压力的预期。目前股价低于定向增发价格11.12元，估值具有吸引力。2011年摊薄前市盈率为28倍，2012年摊薄前20倍、摊薄后24倍，维持"增持"评级。 美克股份(600337)：高端家具龙头
国内家具市场销售额从2007年的1059亿元增加到2010年的2624亿元，三年平均增速为35.5%，家具行业成长空间巨大。作为高端家具行业龙头，我们预计公司2011年、2012年、2013年净利润分别为2.3亿元、3.36亿元、4.54亿元。2011年-2013年稀释后每股收益为0.36元、0.53元和0.72元。公司具有长期投资价值，给予"买入"评级，目标价16元。目标价对应2012年、2013年市盈率为30.2倍和22.2倍。 大商股份(600694)：经营优势明显 公司费用控制出现改善，销售+管理费用率下降1.44个百分点，其中人工费用下降0.74个百分点，除刚性费用以外的黑箱费用率下降1.09个百分点。中报充分说明了公司在经营方面的优势和治理结构的优化，维持公司2011年、2012年每股收益为1.4元和2元不变。建议关注催化剂事件如再融资、管理层激励推进等。维持"买入"评级。 |
