虽然市场近日出现了恐慌性暴跌，但券商对市场的判断并没有明显转向看空，甚至有部分此前谨慎的券商在大跌后转而乐观。 沪指盘中一度跌穿2500点。归结起来，市场普遍认为下跌的原因有三：一是美国主权信用评级遭首次下调，引发全球市场恐慌，亚太股市集体重挫；二是担忧国内经济和通胀压力，而目前正好处在公布7月份经济数据的时间窗口；三是技术破位后引发“多杀多”。 兴业证券认为，近期海外市场的波动，对A股市场的影响更多是情绪层面的压力，并不会对A股的估值和业绩形成实质性冲击。美国经济数据虽然偏弱，但汽车生产、地产行业近期都出现改善迹象。 海通证券认为，欧债危机对我国经济的冲击并没有恐慌中的那么严重，所以本次调整2319点难以再现，A股投资价值仍在。 兴业证券认为，导致当前市场悲观的原因(即担心经济进一步趋冷)，恰恰是看多的因素。因为海外偏弱有助于软化国内政策调控预期，流动性压力阶段性缓解，以及情绪指标降至低位使得A股博弈的价值提升。根据大类资产轮动的经验，股市有望逐步进入构筑底部的阶段。 银河证券认为，从中长期看仍然持较为乐观的态度：沪指2600-2700点的长期价值较为突出。从理性的角度看，2600点以下的下跌空间并不很大，应该实施逆向投资和区间买入计划。具体到本周，A股市场将主要受7月份经济数据的影响，如果CPI较6月份有所回落，则将对A股构成短期利好。 对于后市的判断，海通证券认为，影响A股走势的两大核心因素——政策和经济在今年下半年缺乏拐点预期，因而海外市场、资金面、供给面等阶段性因素会在短期主导A股市场的走势。整体看，市场在2600点-3000点之间具备投资价值，短期投资者以追求确定性收益为主，关注8月下旬的时间窗口，届时随着中报业绩的披露，可能会为市场带来短期的兴奋剂。 中信证券认为，未来A股市场重新上涨需要看到三点：通胀的拐点、逆周期大项目审批、债券融资信用体系建设。国内市场短期处于等待期，维持区间运行的概率较大，市场的新的上行动力预计将在9月中下旬出现。 |
